Varlık Yönetim Şirketi (AMC)

Varlık Yönetim Şirketi (AMC) Nedir?

Bir varlık yönetim şirketi (AMC), müşterilerden toplanan fonlara yatırım yapan, sermayeyi hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul, ana limited ortaklıklar ve daha fazlası dahil olmak üzere farklı yatırımlar yoluyla işe koyan bir firmadır. Yüksek net değerli bireysel (HNWI) portföylerin yanı sıra, AMC’ler riskten korunma fonlarını ve emeklilik planlarını yönetir ve – daha küçük yatırımcılara daha iyi hizmet vermek için – yatırım fonları, endeks fonları veya borsa yatırım fonları (ETF’ler) gibi havuzlanmış yapılar oluşturur. tek bir merkezi portföyde yönetebilirler.

AMC’lere halk arasında para yöneticileri veya para yönetimi firmaları denir. Kamu yatırım fonları veya ETF’ler sunanlar, yatırım şirketleri veya yatırım fonu şirketleri olarak da bilinir. Bu tür işletmeler arasında Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price ve diğerleri yer alır.

AMC’ler genellikle yönetim altındaki varlıkları (AUM) yani yönettikleri varlık miktarı ile ayırt edilir.

1:18

Varlık Yönetim Şirketi

Temel Çıkarımlar

  • Bir varlık yönetimi şirketi (AMC), müşterilerden toplanmış fonları çeşitli menkul kıymetlere ve varlıklara yatırır.
  • AMC’ler, yüksek net değerli (HNW) bireysel hesapları yöneten ve AUM’de birkaç yüz milyon doları olan kişisel para yöneticilerinden, ETF’ler ve yatırım fonları sunan ve trilyonlarca doları olan dev yatırım şirketlerine kadar büyüklükleri ve operasyonları açısından farklılık gösterir. AUM.
  • AMC yöneticileri, genellikle bir müşterinin yönetim altındaki varlıklarının bir yüzdesi olan ücretlerle tazmin edilir.
  • AMC’lerin çoğu güvenilir bir standarda tabidir.

Varlık Yönetimi Şirketlerini (AMC’ler) Anlamak

Bireysel yatırımcının kendi başına erişebileceğinden daha büyük bir kaynak havuzuna sahip oldukları için, AMC’ler yatırımcılara daha fazla çeşitlendirme ve yatırım seçeneği sunar. Bu kadar çok müşteri için satın alma, AMC’lerin genellikle satın alımlarında fiyat indirimi alarak ölçek ekonomileri uygulamasına olanak tanır.

Varlıkların bir havuzda toplanması ve orantılı getirilerin ödenmesi, yatırımcıların genellikle kendi başlarına menkul kıymet satın alırken gerekli olan minimum yatırım gerekliliklerinden kaçınmasına ve daha az miktarda yatırım fonu ile daha geniş bir menkul kıymet yelpazesine yatırım yapabilmesine olanak tanır.

AMC Ücretleri

Çoğu durumda AMC’ler, müşterinin toplam AUM’sinin yüzdesi olarak hesaplanan bir ücret alır. Bu varlık yönetimi ücreti, aylık olarak hesaplanan ve ödenen, tanımlanmış bir yıllık yüzdedir. Örneğin, bir AMC %1 yıllık ücret alırsa, 10 milyon ABD Doları değerinde bir portföyü yönetmek için yıllık ücret olarak 100.000 ABD Doları alacaktır. Ancak portföy değerleri günlük ve aylık olarak dalgalanma gösterdiğinden her ay hesaplanan ve ödenen yönetim ücreti de aylık olarak dalgalanacaktır.

Yukarıdaki örnekle devam edersek, eğer 10 milyon dolarlık portföy gelecek yıl 12 milyon dolara çıkarsa, AMC ek 20.000 dolarlık yönetim ücreti alacak. Tersine, bir piyasa düzeltmesi nedeniyle 10 milyon dolarlık portföy 8 milyon dolara düşerse, AMC’nin ücreti 20.000 dolar azaltılacaktır. Bu nedenle, AUM’nin yüzdesi olarak ücretlerin alınması, AMC’nin çıkarlarını müşterinin çıkarlarıyla uyumlu hale getirmeye hizmet eder; AMC’nin müşterileri başarılı olursa, AMC de başarılı olur, ancak müşterilerin portföyleri zarar ederse, AMC’nin gelirleri de düşer.

AMC’lerin çoğu, portföy büyüklüğü en az 500.000 ABD Doları veya 1 milyon ABD Doları olan müşterilere odaklanmak için 5.000 ABD Doları veya 10.000 ABD Doları gibi minimum bir yıllık ücret belirler. Buna ek olarak, hedge fonları gibi bazı uzmanlaşmış AMC’ler, belirli bir seviyenin üzerinde getiri elde etmek veya bir kriteri geçmek için performans ücretleri talep edebilir. Serbest fon endüstrisinde “iki ve yirmi” ücret modeli standarttır.

Taraf satın al

Tipik olarak, AMC’ler satın alan firmalar olarak kabul edilir. Bu durum, müşterilerinin özel şirket içi araştırmalara ve veri analitiğine dayalı olarak yatırım kararları almalarına yardımcı olurken aynı zamanda satış yanlısı firmaların güvenlik önerilerini kullanmalarına yardımcı oldukları anlamına gelir.

Yatırım bankaları ve borsa komisyoncuları gibi satış yanlısı firmalar ise aksine, AMC’lere ve diğer yatırımcılara yatırım hizmetleri satarlar. Eğilimlere bakarak ve tahminler oluşturarak çok sayıda pazar analizi gerçekleştirirler. Amaçları, işlem ücretlerini veya komisyonlarını talep edebilecekleri ticaret emirleri oluşturmaktır.

Varlık Yönetim Şirketleri (AMC’ler) ve Aracı Kurumlar

Aracı kurumlar ve AMC’ler birçok yönden örtüşür. Menkul kıymet alım satımı ve analiz yapmanın yanı sıra, birçok broker, genellikle özel bir “özel yatırım” veya “servet yönetimi” bölümü veya yan kuruluşu aracılığıyla müşteri portföylerine danışmanlık yapar ve bunları yönetir. Birçoğu ayrıca tescilli yatırım fonları sunar. Komisyoncuları ayrıca müşterilere danışman olarak hareket edebilir, finansal hedefleri tartışabilir, ürünler önerebilir ve müşterilere başka şekillerde yardımcı olabilir.

Bununla birlikte, genel olarak, aracı kurumlar, yatırmaları gereken tutara bakılmaksızın hemen hemen her müşteriyi kabul eder ve bu şirketlerin “uygun” hizmetler sunmak için yasal bir standardı vardır. Uygun esasen, fonları akıllıca yönetmek için ellerinden gelenin en iyisini yaptıkları sürece ve müşterilerinin belirtilen hedefleri doğrultusunda, müşterilerinin para kaybetmesinden sorumlu olmadıkları anlamına gelir.

Buna karşılık, çoğu varlık yönetimi firması, daha yüksek bir yasal standarda tabi olan güvenilir firmalardır. Esasen mütevelliler, her zaman çıkar çatışmalarından kaçınarak müşterilerinin çıkarları doğrultusunda hareket etmelidir. Bunu yapmamaları halinde cezai sorumlulukla karşı karşıya kalırlar. Para yöneticilerinin genellikle hesaplar üzerinde isteğe bağlı ticaret yetkileri olduğu için, bu daha yüksek standartta tutulurlar. Yani, müşteriye danışmadan kendi yetkileri dahilinde alım, satım ve yatırım kararları verebilirler. Buna karşılık, komisyoncular alım satım yapmadan önce izin almalıdır.

AMC’ler genellikle işlemlerini belirlenmiş bir komisyoncu aracılığıyla yürütürler. Bu aracı kurum aynı zamanda bir yatırımcının hesabını tutan veya barındıran atanmış emanetçi olarak da hareket eder. AMC’ler ayrıca aracı kurumlara göre daha yüksek minimum yatırım eşiklerine sahip olma eğilimindedir ve komisyon yerine ücret talep ederler.

Artıları

  • Profesyonel, yasal olarak sorumlu yönetim

  • portföy çeşitlendirmesi

  • Daha fazla yatırım seçeneği

  • Ölçek ekonomileri

Eksileri

  • Büyük yönetim ücretleri

  • Yüksek hesap minimumları

  • Piyasanın düşük performans gösterme riski

Varlık Yönetim Şirketi (AMC) Örneği

Daha önce de belirtildiği gibi, popüler yatırım fonu ailelerinin tedarikçileri teknik olarak AMC’lerdir. Ayrıca, birçok yüksek profilli banka ve komisyonculuk, genellikle HNWI veya kurumlar için varlık yönetimi bölümlerine sahiptir.

Hanehalkı adı olmayan ancak yatırım alanında oldukça yerleşik olan özel AMC’ler de vardır. AUM’de yaklaşık 10 milyar $’a sahip bağımsız bir yatırım ve danışmanlık firması olan RMB Capital böyle bir örnektir. Merkezi Chicago’da bulunan, ABD genelinde 10 ofisi ve yaklaşık 142 çalışanı bulunan RMB’nin farklı bölümleri vardır:

  1. Zengin bireysel yatırımcılar için RMB Servet Yönetimi
  2. Kurumsal yatırımcılar için RMB Varlık Yönetimi
  3. İşverenler için emeklilik planlarını yöneten RMB Retirement Solutions

Firmanın ayrıca altı yatırım fonunu yöneten bir yan kuruluşu olan RMB Funds vardır.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Back to top button