Sermaye: İş Dünyasında Tanımı, Nasıl Kullanıldığı, Yapısı ve Türleri
Sermaye Nedir?
Sermaye, bir fabrika ve makineleri, patentler gibi fikri mülkiyet veya bir işletmenin veya bireyin finansal varlıkları gibi sahiplerine değer veya fayda sağlayan her şeyi tanımlayabilen geniş bir terimdir.
Paranın kendisi sermaye olarak yorumlanabilse de, sermaye daha çok üretkenlik veya yatırım amaçları için çalıştırılan nakit ile ilişkilendirilir. Genel olarak sermaye, bir işi günden güne yürütmenin ve gelecekteki büyümesini finanse etmenin kritik bir bileşenidir.
İşletme sermayesi, işletmenin faaliyetlerinden elde edilebilir veya borç veya özkaynak finansmanından elde edilebilir. Ortak sermaye kaynakları şunları içerir:
Kişisel tasarruf
Arkadaşlar ve aile
Melek Yatırımcılar
Risk sermayedarları (VC)
şirketler
Federal, eyalet veya yerel yönetimler
Özel krediler
İş veya iş operasyonları
Halka arz ile halka açılma
Bütçeleme yaparken, her türden işletme tipik olarak üç tür sermayeye odaklanır: işletme sermayesi, öz sermaye ve borç sermayesi. Finans sektöründeki bir işletme, ticaret sermayesini dördüncü bir bileşen olarak tanımlar.
Sermayenin türleri, kaynakları ve yapıları hakkında daha fazla bilgi edinin.
Temel Çıkarımlar
Bir işletmenin sermayesi, günlük faaliyetleri için ödeyebileceği ve gelecekteki büyümesini finanse edebileceği paradır.
Dört ana sermaye türü, işletme sermayesi, borç, öz sermaye ve ticaret sermayesini içerir. Ticaret sermayesi, aracı kurumlar ve diğer finansal kuruluşlar tarafından kullanılır.
Herhangi bir borç sermayesi, bilançoda bir borç yükümlülüğü ile mahsup edilir.
Bir şirketin sermaye yapısı, işini finanse etmek için bu tür sermayelerin hangi karışımını kullandığını belirler.
Ekonomistler, kaynaklarını ne kadar verimli kullandığını değerlendirmek için bir ailenin, bir işletmenin veya tüm ekonominin sermayesine bakarlar.
1:21
Başkent
Sermayeyi Anlamak
Ekonomistlerin bakış açısına göre sermaye, ister bir aile, ister küçük bir işletme, büyük bir şirket veya tüm bir ekonomi olsun, herhangi bir birimin işleyişinin anahtarıdır.
Sermaye varlıkları bilançonun cari veya uzun vadeli kısmında bulunabilir. Bu varlıklar, nakit, nakit benzerleri ve pazarlanabilir menkul kıymetlerin yanı sıra imalat ekipmanı, üretim tesisleri ve depolama tesislerini içerebilir.
En geniş anlamıyla sermaye, zenginliğin bir ölçüsü ve zenginliği artırmak için bir kaynak olabilir. Bireyler, sermaye ve sermaye varlıklarını net değerlerinin bir parçası olarak tutarlar. Şirketler, kullandıkları günlük harcamalar için borç sermayesi, öz sermaye ve işletme sermayesi karışımını tanımlayan sermaye yapılarına sahiptir.
Sermaye, genellikle harcamalar için elde tutulan veya elde edilen nakit veya likit varlıklardır. Daha geniş anlamda terim, bir şirketin ekipmanı, gayrimenkulü ve envanteri gibi parasal değeri olan tüm varlıklarını içerecek şekilde genişletilebilir. Ancak bütçeleme söz konusu olduğunda, sermaye nakit akışıdır.
Genel olarak sermaye, zenginliğin bir ölçüsü olabileceği gibi, doğrudan yatırım veya sermaye projesi yatırımları yoluyla zenginliği artırmayı sağlayan bir kaynak da olabilir. Bireyler, sermaye ve sermaye varlıklarını net değerlerinin bir parçası olarak tutarlar. Şirketler, günlük harcamalar için borç sermayesi, öz sermaye ve işletme sermayesini içeren sermaye yapılarına sahiptir.
Bireylerin ve şirketlerin işletme sermayelerini nasıl finanse ettikleri ve elde ettikleri sermayeyi nasıl yatırdıkları, refahları için kritik öneme sahiptir.
Sermaye Nasıl Kullanılır?
Sermaye, şirketler tarafından kar elde etmek için devam eden mal ve hizmet üretimi için ödeme yapmak için kullanılır. Şirketler sermayelerini değer yaratmak için her türlü şeye yatırım yapmak için kullanırlar. İşçilik ve bina genişletmeleri, sermaye tahsisinin iki ortak alanıdır. Sermaye yatırarak, bir işletme veya birey, sermayenin maliyetlerinden daha yüksek bir getiri elde etmeye çalışır.
Ulusal ve küresel düzeylerde, mali sermaye, ekonomik büyümeyi nasıl etkilediğini anlamak için ekonomistler tarafından analiz edilir. Ekonomistler, Ticaret Departmanının Kişisel Gelir ve Harcamalar raporlarından kişisel gelir ve kişisel tüketim dahil olmak üzere çeşitli sermaye ölçümlerini izlerler. Sermaye yatırımı, üç aylık Gayri Safi Yurtiçi Hasıla raporunda da bulunabilir.
Tipik olarak, işletme sermayesi ve finansal sermaye, bir şirketin sermaye yapısı perspektifinden değerlendirilir. ABD’de, bankaların, merkez bankaları ve bankacılık düzenlemeleri tarafından yönlendirildiği üzere, bir risk azaltma gereksinimi (bazen ekonomik sermaye olarak adlandırılır) olarak asgari miktarda sermaye bulundurmaları gerekir.
Diğer özel şirketler, sermaye eşiklerini, sermaye varlıklarını ve kurumsal yatırım için sermaye ihtiyaçlarını değerlendirmekten sorumludur. İşletmeler için finansal sermaye analizinin çoğu, bilançoyu yakından inceleyerek yapılır.
İşletme Sermayesi Yapısı
Bir şirketin bilançosu, varlıklar, yükümlülükler ve öz sermaye arasında bölünmüş bir sermaye yapısının metrik analizini sağlar. Karışım yapıyı tanımlar.
Borç finansmanı, planlanmış yükümlülükler yoluyla zaman içinde geri ödenmesi gereken nakit sermaye varlığını temsil eder. Hisse senetlerinin satışı anlamına gelen öz sermaye finansmanı, bilançonun öz sermaye bölümünde de raporlanan nakit sermaye sağlar. Borç sermayesi tipik olarak daha düşük getiri oranları ve geri ödeme için katı hükümler ile birlikte gelir.
İşletme sermayesini analiz etmek için temel ölçütlerden bazıları, ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti, borçtan öz sermayeye, borçtan sermayeye ve öz sermaye getirisidir.
Sermaye türleri
Aşağıda, işletmelerin daha ayrıntılı olarak odaklandığı ilk dört sermaye türü verilmiştir.
Borç Sermayesi
Bir işletme borçlanarak sermaye edinebilir. Bu borç sermayesidir ve özel ya da devlet kaynaklarından elde edilebilir. Yerleşik şirketler için bu genellikle bankalardan ve diğer finansal kuruluşlardan borç almak veya tahvil ihraç etmek anlamına gelir. Az parayla başlayan küçük işletmeler için sermaye kaynakları arasında arkadaşlar ve aile, çevrimiçi borç verenler, kredi kartı şirketleri ve federal kredi programları yer alabilir.
Bireyler gibi, işletmelerin de borç sermayesi elde etmek için aktif bir kredi geçmişi olması gerekir. Borç sermayesi, faizle birlikte düzenli geri ödeme gerektirir. Faiz oranları, elde edilen sermayenin türüne ve borçlunun kredi geçmişine bağlı olarak değişir.
Bireyler haklı olarak borcu bir yük olarak görürler, ancak şirketler bunu bir fırsat olarak görür, en azından borç kontrolden çıkmazsa. Çoğu işletmenin gelecekteki büyük bir yatırımı ödemek için yeterince büyük bir götürü meblağ elde etmesinin tek yolu budur. Ancak hem işletmeler hem de potansiyel yatırımcıları, çok derine inmekten kaçınmak için borcun sermayeye oranına dikkat etmelidir.
Tahvil ihraç etmek, özellikle geçerli faiz oranlarının düşük olduğu ve borçlanmayı daha ucuz hale getirdiği durumlarda, şirketlerin borç sermayesini artırmanın favori bir yoludur. Örneğin, Moody’s Analytics’e göre 2020’de ABD şirketlerinin şirket tahvili ihraçları yıldan yıla %70 arttı. Ortalama şirket tahvili getirileri daha sonra yaklaşık %2,3 ile birkaç yılın en düşük seviyesine ulaştı.
özsermaye
Özsermaye çeşitli şekillerde olabilir. Tipik olarak, özel sermaye, kamu sermayesi ve gayrimenkul sermayesi arasında ayrım yapılır.
Özel ve kamu sermayesi genellikle şirketteki hisse senetleri şeklinde yapılandırılacaktır. Buradaki tek fark, kamu sermayesinin şirket hisselerinin bir borsada listelenmesiyle artması, özel sermayenin ise kapalı bir yatırımcı grubu arasında artmasıdır.
Bireysel bir yatırımcı hisse senedi satın aldığında, bir şirkete öz sermaye sağlar. Öz sermayeyi artırma dünyasındaki en büyük sıçramalar, elbette bir şirket halka arz (IPO) başlattığında gelir. 2021’de Duolingo halka arzı şirkete 5 milyon dolar değer biçti ve Nasdaq piyasasını salladı.
İşletme Sermayesi
Bir şirketin işletme sermayesi, günlük yükümlülüklerini yerine getirmek için mevcut olan likit sermaye varlıklarıdır. Aşağıdaki iki değerlendirme üzerinden hesaplanır:
Dönen Varlıklar – Dönen Yükümlülükler
Alacak Hesapları + Stok – Borç Hesapları
İşletme sermayesi, bir şirketin kısa vadeli likiditesini ölçer. Daha spesifik olarak, borçlarını, ödenecek hesapları ve vadesi bir yıl içinde dolacak diğer yükümlülüklerini karşılama kabiliyetini temsil eder.
İşletme sermayesinin, dönen varlıklar eksi cari borçları olarak tanımlandığını unutmayın. Varlıklarından daha fazla yükümlülüğü olan bir şirket, yakında işletme sermayesi sıkıntısı çekebilir.
Ticaret Sermayesi
Herhangi bir işletmenin faaliyet göstermesi ve karlı getiri elde etmesi için önemli miktarda sermayeye ihtiyacı vardır. Bilanço analizi, işletme sermayesinin gözden geçirilmesi ve değerlendirilmesinin merkezinde yer alır.
Ticaret sermayesi, günlük olarak çok sayıda işlem yapan aracı kurumlar ve diğer finansal kuruluşlar tarafından kullanılan bir terimdir. Ticaret sermayesi, çeşitli menkul kıymetleri alıp satmak için bir bireye veya firmaya tahsis edilen para miktarıdır.
Yatırımcılar, çeşitli ticari optimizasyon yöntemleri kullanarak ticari sermayelerini artırmaya çalışabilirler. Bu yöntemler, her ticarette yatırım yapılacak ideal fon yüzdesini belirleyerek sermayeden en iyi şekilde yararlanmaya çalışır.
Özellikle, başarılı olmak için tacirlerin yatırım stratejileri için gereken en uygun nakit rezervlerini belirlemeleri gerekir.
Charles Schwab veya Fidelity Investments gibi büyük bir aracı kurum, kendisi için hisse senedi ve diğer varlık ticareti yapan profesyonellerin her birine önemli miktarda ticaret sermayesi tahsis edecektir.
Sermaye ve Para
Özünde, sermaye paradır. Bununla birlikte, finansal ve ticari amaçlar için, sermaye tipik olarak mevcut operasyonlar ve gelecekteki yatırımlar açısından incelenir.
Sermayenin genellikle bir maliyeti vardır. Borç sermayesi için bu, geri ödemede gereken faizin maliyetidir. Öz sermaye için bu, hissedarlara yapılan dağıtımların maliyetidir. Genel olarak, bir şirketin gelişimini ve büyümesini şekillendirmeye yardımcı olmak için sermaye kullanılır.
Ekonomide Sermaye Ne Demektir?
Bir ekonomist için sermaye genellikle likit varlıklar anlamına gelir. Başka bir deyişle, ister günlük ihtiyaçlar, ister uzun vadeli projeler için harcanabilecek nakit paradır. Küresel ölçekte sermaye, şu anda dolaşımda olan, günlük ihtiyaçlar veya daha uzun vadeli ihtiyaçlar için değiş tokuş edilen tüm paradır.
Bir İşletmede Sermaye Nedir?
Bir işletmenin sermayesi, günlük faaliyetlerini finanse etmek ve gelecekteki büyümesini finanse etmek için elinde bulunan paradır. İşletmesinin gelirleri bir sermaye kaynağıdır.
Sermaye varlıkları genellikle daha geniş bir terimdir. Bir bireyin veya bir işletmenin sermaye varlıkları, gayrimenkulleri, arabaları, yatırımları (uzun veya kısa vadeli) ve diğer değerli varlıkları içerebilir. Bir işletmenin ayrıca pahalı makineler, envanter, depo alanı, ofis ekipmanı ve şirket tarafından tutulan patentler gibi sermaye varlıkları olabilir.
Birçok sermaye varlığı likit değildir, yani acil ihtiyaçları karşılamak için kolayca nakde çevrilemez.
Sermaye değerini toplayan bir şirket, işletmenin sahip olduğu her kalemi ve tüm finansal varlıklarını (eksi borçları) içerecektir. Ancak şirketin günlük bütçesiyle ilgilenen bir muhasebeci, sermaye olarak yalnızca eldeki nakit parayı dikkate alır.
Sermaye Örnekleri Nelerdir?
Kullanılan herhangi bir finansal varlık sermaye olabilir. Bir banka hesabının içeriği, hisse senedi satışından elde edilen gelir veya bir tahvil ihraç geliri örnek olarak verilebilir. Bir işletmenin mevcut faaliyetlerinden elde edilen gelir, sermaye olarak bilançosuna gider.
Sermayenin 3 Kaynağı Nedir?
Çoğu işletme, örtüşmelerine rağmen işletme sermayesi, öz sermaye ve borç sermayesi arasında ayrım yapar.
İşletme sermayesi, işletmenin günlük operasyonlarını karşılamak ve yükümlülüklerini zamanında ödemek için gereken paradır.
Öz sermaye, şirkette halka açık veya özel olarak hisse ihraç edilerek artırılır ve işin genişlemesini finanse etmek için kullanılır.
Borç sermayesi ödünç alınan paradır. Bilançoda, borç alınan tutar sermaye varlığı olarak, borç alınan tutar ise borç olarak görünür.
Alt çizgi
Sermaye kelimesinin, bağlamına bağlı olarak birkaç anlamı vardır.
Bir şirket bilançosunda sermaye, ister günlük işleri sürdürmek ister yeni bir girişim başlatmak için hemen kullanıma hazır olan paradır. Bilançoda kaynağına ve kullanım amacına bağlı olarak işletme sermayesi, öz sermaye veya borç sermayesi olarak tanımlanabilir. Aracı kurumlar ayrıca ticaret sermayesini de listeler; bu, piyasalarda rutin ticaret için mevcut olan nakittir.
Bir şirket genel sermaye varlıklarını tanımladığında, genellikle ekipman ve gayrimenkul gibi nakit değeri olan tüm varlıklarını içerecektir.
Ekonomistler sermayeye baktıklarında, çoğunlukla ekonominin tamamında dolaşımdaki nakit paraya bakarlar. Başlıca ulusal ekonomik göstergelerden bazıları dolaşımdaki tüm nakitteki iniş çıkışlardır. Bir örnek, ABD Ekonomik Analiz Bürosu’nun aylık Kişisel Gelir ve Harcamalar raporudur.
