Serbest piyasa ekonomisinin finansal kurumları, satın alma tarafı adı verilen bir segment içerir: yatırım menkul kıymetleri satın alan firmalar. Bunlar, getiri sağlamak amacıyla kendi hesaplarına veya yatırımcılar için menkul kıymetler satın alan sigorta şirketlerini, yatırım fonlarını, koruma fonlarını ve emeklilik fonlarını içerir.
Alıcı taraf profesyonelinin karşısında satış tarafı var. Alıcı tarafının aksine, satış tarafı çabaları doğrudan yatırım yapmayı içermez. Bunun yerine, ilk halka arzlar (IPO’lar) için aracılık yapmak, takas hizmetleri sağlamak ve araştırma materyali ve analizi oluşturmak gibi alıcı tarafa menkul kıymet satışı ile ilgili tüm faaliyetlerde yatırım piyasasına yardımcı olurlar.
Bu iki taraf (alış ve satış) ortaklaşa finansal piyasaların ana faaliyetlerini oluşturur.
Temel Çıkarımlar
Satın alma tarafı, para yönetimi amacıyla menkul kıymetler satın alan yatırım kurumlarından oluşan bir finansal piyasalar bölümüdür.
Satış tarafı, satın alma tarafının tam tersidir ve yalnızca satın alma tarafı tarafından menkul kıymetlerin satın alınmasını kolaylaştırmak için yatırım tavsiyeleri ve hizmetleri sağlar.
Satın alma faaliyetlerine dahil olan bir işletme, şirketlerinin veya müşterilerinin portföyünün ihtiyaçlarına ve stratejisine dayalı olarak hisse senetleri, tahviller ve diğer finansal ürünleri satın alacaktır.
Yaygın satın alan kurumlar arasında hedge fonları, emeklilik fonları ve yatırım fonları bulunur.
Alıcı Tarafı Anlamak
Satın alma faaliyetlerine dahil olan bir işletme, şirketlerinin veya müşterilerinin portföyünün ihtiyaçlarına ve stratejisine dayalı olarak hisse senetleri, tahviller ve diğer finansal ürünleri satın alacaktır. Alıcı tarafı faaliyeti, yukarıda belirtilen finansal kurumlarla sınırlı olmayan birçok ortamda gerçekleşir. Ayrıca tröstleri, sermaye fonlarını ve yüksek net değerli bireyleri içerir.
Satın alma tarafı yatırımının tüm amacı, bir firmanın müşterileri için değer yaratmaktır. Bunu, zaman içinde değer kazanacağına inandıkları düşük fiyatlı varlıkları belirleyip satın alarak yaparlar. Satın alma tarafı, büyük piyasa menkul kıymetleri blokları satın almayı içerdiğinden, en prestijli şirketler genellikle büyük bir pazar gücüne sahiptir. Bu piyasa devleri yatırımcılar ve medya tarafından da yakından izleniyor.
8,68 trilyon dolar
31 Aralık 2020 itibarıyla BlackRock’un yönetim altındaki varlıklarının (AUM) değeri. BlackRock, varlıklar açısından dünyanın en büyük yatırım yöneticisidir .
BlackRock ve Vanguard gibi firmalar, tek isimlere büyük ölçekli yatırımlar yaptıkları için piyasa fiyatlarını önemli ölçüde etkileyebilir. Bununla birlikte, bu yatırımlar genellikle gerçek zamanlı olarak açıklanmaz ve piyasa tüccarları için bir şekilde hayalet benzeri olabilir. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) 13F bildirimi, alıcı taraf yöneticileri tarafından her üç ayda bir alınan ve satılan tüm varlıklar için kamuya açıklama yapılmasını gerektirir.
Satın Alma Tarafı Yatırımını Takibi
Üç aylık 13F dosyalaması, piyasanın en iyi yatırımlarından ve yatırımcılarından bazılarını takip etmek için her tür yatırımcı için önerilen bir kaynaktır. Warren Buffett ve şirketi Berkshire Hathaway (BRK.A/B), satın alma yanlısı yatırımcıları takip etmenin yatırım yaklaşımlarına nasıl rehberlik edebileceğinin örnekleridir.
Ayrıca, birçok yatırımcı, bu daha büyük yatırımcıların elindeki varlıklara ve bu varlıklardaki değişikliklere, özellikle de menkul kıymetlere, kendileri bir işlem yapma düşüncesi olarak bakacaktır. Bu verilere çeşitli çevrimiçi kaynaklar aracılığıyla erişilebilir.
Alıcı Tarafın Faydaları
Satın alma tarafı yatırımcılarının diğer tüccarlara göre birçok avantajı vardır. Ticaret maliyetlerini en aza indiren büyük lotlu işlemler yapabilirler. Ayrıca, yatırım fırsatlarını gerçek zamanlı olarak analiz etmelerine, belirlemelerine ve bunlara göre hareket etmelerine yardımcı olan çok geniş bir dahili ticaret kaynaklarına erişimleri vardır.
Satın alma tarafı analisti, Uluslararası Menkul Kıymetler Komisyonları Örgütü’nün (IOSCO) düzenlemelerini de takip edecektir.
Satın alan yatırımcıların varlıklarını bir 13F’de açıklamaları gerekmekle birlikte, bu bilgi yalnızca üç ayda bir mevcuttur. Genel olarak, satın alan analistlerin ve yatırım firmalarının yatırım araştırmalarını ve izleme listelerini özel tutmaları genellikle avantajlı olabilir. Alıcı tarafı piyasasındaki yüksek rekabet seviyesi ve işinin doğası, tipik olarak, en uygun ticaret avantajları için tüm ticaret fikirlerinde mahremiyetle sonuçlanır.
Satın Alma Tarafı Analistinin Görevleri
Satın alma tarafı analisti, satın alma tarafında önemli bir rol oynar. Satın alma tarafı analistleri, emeklilik ve yatırım fonu sağlayıcıları da dahil olmak üzere aracı kurum dışı firmalarda düzenli olarak çalışmaktadır. Bu analistler, yalnızca bu büyük fon sağlayıcıların kullanımına yönelik araştırmalara dayalı öneriler sunar. Bireysel yatırımcılar satış yönlü tavsiyeler görebilir, ancak büyük firmalarda alıcı yönlü çalışmalar perde arkasındadır ve araştırma stratejileri ve analizlerinin sonuçları gizli tutulur.
Satın alma tarafında istihdam edilen analistler, genellikle derinlemesine araştırma ve finansal modelleme içeren şirketlerin finansal araştırmaları ve yatırım stratejisi geliştirme ile ilgilenirler. Ayrıca, yatırım çıkarları olan şirketlerle doğrudan görüşebilirler. Satın alma tarafı analistleri, öncelikle, belirli yatırım parametrelerine dayalı bir portföy stratejisine uygun şirketleri ve zaman içinde en yüksek getiriyi sağlayacak şirketleri ararlar.
Alıcı taraf ve satış tarafı analistlerinin rolleri belirgin şekilde farklı olduğundan, bazı firmalar araştırma çabalarının bölünmesini sağlamak için belirli politikalar uygulayabilir. Hem alıcı hem de satıcı taraf analistleri olan firmalarda, iki bölümü ayırmak için genellikle iki birim arasındaki etkileşimi önleyen prosedürler ve güvenlik politikaları gerektiren bir “Çin Duvarı” inşa edilebilir.
Satın Alma Tarafı Örneği
John Smith, kendi yarattığı bir stratejiyi kullanarak şirketinin parasını borsaya yatıran büyük bir yatırım bankasında çalışıyor. 10 yılı aşkın bir süredir stratejisi son derece iyi iş çıkardı ve pazardan %10 daha iyi performans gösterdi. Firmasından ayrılmaya ve kendi yatırım yönetimi firmasını kurmaya ve net değeri yüksek bireyler için para yatırmaya karar verir; özünde, Bay Smith bir koruma fonu yaratıyor.
Stratejisinin son 10 yıldaki getirilerine dayanarak firmasını pazarlamak için zaman harcıyor ve çeşitli yatırımcılardan 10 milyon dolarlık sermaye toplayabiliyor. Bu sermayeyi yatırmaya başlar ve hepsi stratejisiyle uyumlu olan hisse senetleri, tahviller, vadeli işlemler ve opsiyonlar dahil çeşitli menkul kıymetler satın alır. Bay Smith’in firması ve bu menkul kıymetleri satın alma eylemleri, satın alma tarafına bir örnektir.
