Müzayede Pazarı: Tanım, Ticarette Nasıl Çalışır ve Örnekler

Müzayede Pazarı Nedir?

Bir müzayede piyasasında, alıcılar rekabetçi teklifler verir ve satıcılar aynı anda rekabetçi teklifler sunar. Bir hisse senedinin işlem gördüğü fiyat, bir alıcının ödemeye razı olduğu en yüksek fiyatı ve bir satıcının kabul etmeye razı olduğu en düşük fiyatı temsil eder. Eşleşen teklifler ve teklifler daha sonra birlikte eşleştirilir ve emirler yürütülür. New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE), açık artırma piyasasına bir örnektir.

Müzayede Pazarı Süreci

Bir müzayede piyasasında yer alan süreç, tezgah üstü (OTC) piyasadaki süreçten farklıdır. Örneğin, NYSE’de bireysel alıcılar ve satıcılar arasında doğrudan müzakereler yoktur, oysa OTC ticaretinde müzakereler gerçekleşir. Geleneksel müzayedelerin çoğu, birden fazla potansiyel alıcı veya teklif vereni içerir, ancak yalnızca tek bir satıcı içerirken, menkul kıymetler için açık artırma pazarlarında, tümü aynı anda anlaşma yapmak isteyen birden çok alıcı ve birden çok satıcı bulunur.

Temel Çıkarımlar

  • Müzayede piyasası, alıcıların ve satıcıların aynı anda rekabetçi tekliflere girdiği piyasadır.
  • Bir hisse senedinin işlem gördüğü fiyat, bir alıcının ödemeye razı olduğu en yüksek fiyatı ve bir satıcının kabul etmeye razı olduğu en düşük fiyatı temsil eder.
  • Çift müzayede piyasası, bir alıcının fiyatı ile bir satıcının talep fiyatının eşleşmesi ve ticaretin bu fiyattan ilerlemesidir.
  • Müzayede piyasaları, bireysel alıcılar ve satıcılar arasında doğrudan müzakereleri içermezken, OTC işlemleri için müzakereler gerçekleşir.
  • ABD Hazinesi, belirli hükümet mali faaliyetlerini finanse etmek için halka ve büyük yatırım kuruluşlarına açık ihaleler düzenlemektedir.

Çift Müzayede Piyasaları

Çift müzayede piyasası olarak da bilinen bir müzayede piyasası, alıcıların ve satıcıların kabul edilebilir buldukları fiyatları bir listeye sunmalarına olanak tanır. Bir alıcının fiyatı ile bir satıcının istediği fiyat arasında bir eşleşme bulunduğunda, ticaret bu fiyattan devam eder. Eşleşme olmayan işlemler gerçekleştirilmeyecektir.

Müzayede Pazarı Sürecine Örnekler

Dört alıcının XYZ şirketinin bir hissesini satın almak istediğini ve şu teklifleri verdiğini hayal edin: sırasıyla 10.00$, 10.02$, 10.03$ ve 10.06$. Tersine, dört satıcı XYZ şirketinin hisselerini satmak istiyor ve bu satıcılar hisselerini sırasıyla 10.06$, 10.09$, 10.12$ ve 10.13$’dan satmak için teklifler verdiler.

Bu senaryoda, XYZ şirketi için 10.06$’dan teklif/teklif yapan kişilerin emirleri yerine getirilecektir. Kalan tüm siparişler hemen gerçekleştirilmeyecek ve XYZ şirketinin mevcut fiyatı 10.06$ olacak.

Hazine İhaleleri

ABD Hazinesi, belirli hükümet mali faaliyetlerini finanse etmek için müzayedeler düzenler. Hazine müzayedesi halka ve çeşitli büyük yatırım kuruluşlarına açıktır. Bu teklifler elektronik olarak sunulur ve kaydedilen teklifi veren kişi veya kuruluşa bağlı olarak, rekabet eden ve rekabet etmeyen teklifler olarak ayrılır.

Önce rekabet etmeyen teklifler ele alınır, çünkü rekabet etmeyen isteklilerin minimum ve maksimum 5 milyon $’a kadar önceden belirlenmiş miktarda menkul kıymet almaları garanti edilir. Bunlar genellikle bireysel yatırımcılar veya küçük işletmeleri temsil edenler tarafından girilir.

Rekabetçi teklif vermede, açık artırma dönemi sona erdiğinde, kazanan fiyatı belirlemek için gelen tüm teklifler incelenir. Menkul kıymetler, teklifte belirtilen tutar üzerinden rakip isteklilere satılır. Tüm menkul kıymetler satıldıktan sonra, kalan rakip istekliler herhangi bir menkul kıymet alamayacaklardır.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Back to top button