Kitap-Pazar Oranı Tanımı

Kitap-Pazar Oranı Nedir?

Defter-pazar oranı, bir şirketin değerinin bir göstergesidir. Oran, bir firmanın defter değerini piyasa değeriyle karşılaştırır. Bir şirketin defter değeri, şirketin tarihi maliyetine veya muhasebe değerine bakılarak hesaplanır. Bir firmanın piyasa değeri, borsadaki hisse fiyatı ve piyasa kapitalizasyonu olan tedavüldeki hisse sayısı ile belirlenir.

Kitap-Pazar Oranını Anlamak

Defter-pazar oranı, bir şirketin defter değerini piyasa değeriyle karşılaştırır. Defter değeri, varlıkların değeri eksi yükümlülüklerin değeridir. Bir şirketin piyasa değeri, hisselerinden birinin piyasa fiyatının tedavüldeki hisse sayısıyla çarpımıdır. Defter-piyasa oranı, bir şirketin değerini değerlendirmesi gereken yatırımcılar için yararlı bir göstergedir.

Defter-pazar oranının formülü aşağıdaki gibidir:

Kitaptan Pazara = Adi Hissedar Özkaynakları Piyasa değeri text{Kitaptan Piyasaya}=frac{text{Adi Hissedar Özkaynakları}}{text{Piyasa Değeri}} Book-to-Market = Piyasa Değeri Hissedarların Öz Sermayesi

Kitap-Pazar Oranı Size Ne Anlatıyor?

Bir şirketin piyasa değeri, hisse başına defter değerinden daha yüksek işlem görüyorsa, aşırı değerlenmiş olarak kabul edilir. Defter değeri piyasa değerinden yüksekse, analistler şirketin değerinin düşük olduğunu düşünürler. Defter-piyasa oranı, bir şirketin net varlık değerini veya defter değerini mevcut veya piyasa değeriyle karşılaştırmak için kullanılır.

Bir firmanın defter değeri, şirketin bilançosundan hesaplanan tarihsel maliyeti veya muhasebe değeridir. Defter değeri, bir şirketin toplam varlıklarından toplam yükümlülükler, imtiyazlı hisseler ve maddi olmayan duran varlıkların çıkarılmasıyla hesaplanabilir. Gerçekte defter değeri, bir şirketin bugün iflas etmesi durumunda elinde ne kadar varlık bırakacağını gösterir. Bazı analistler defter değeri olarak bilançodaki toplam özkaynak rakamını kullanır.

Halka açık bir şirketin piyasa değeri, mevcut hisse fiyatıyla çarpılan toplam hisse sayısı olan piyasa değeri hesaplanarak belirlenir. Piyasa değeri, yatırımcıların ikincil piyasalarda hisse senedi almak veya satmak için ödemeye razı oldukları fiyattır. Piyasadaki arz ve talep tarafından belirlendiği için her zaman bir firmanın gerçek değerini temsil etmez.

Kitap-Pazar Oranı Nasıl Kullanılır?

Defter-piyasa oranı, defter değerini alıp piyasa değerine bölerek düşük değerli veya aşırı değerli menkul kıymetleri tanımlar. Oran, bir şirketin gerçek değerine göre piyasa değerini belirler. Yatırımcılar ve analistler, halka açık bir şirketin gerçek değeri ile yatırımcı spekülasyonu arasında ayrım yapmak için bu karşılaştırma oranını kullanır.

Temel olarak, oran 1’in üzerindeyse hisse senedi düşük değerlidir. 1’den küçükse, hisse senedi aşırı değerli kabul edilir. 1’in üzerindeki bir oran, bir şirketin hisse senedi fiyatının varlıklarının değerinin altında işlem gördüğünü gösterir. Yüksek oran, şirketin değerli bir hisse senedi olduğu, yani defter değerine kıyasla piyasada ucuza işlem gördüğü anlamına gelecek şekilde yorumlayan değer yöneticileri tarafından tercih edilir.

1’in altındaki defter-piyasa oranı, yatırımcıların bir şirket için net varlıklarının değerinden daha fazlasını ödemeye istekli oldukları anlamına gelir. Bu, şirketin sağlıklı gelecek kar projeksiyonlarına sahip olduğunu ve yatırımcıların bu olasılık için bir prim ödemeye istekli olduğunu gösterebilir. Çok fazla fiziksel varlığa sahip olmayan sektörlerdeki teknoloji şirketleri ve diğer şirketler, düşük defter-pazar oranına sahip olma eğilimindedir.

Kitap-Pazar Oranı ile Pazar-Kitap Oranı Arasındaki Fark

Fiyat-kitap oranı olarak da adlandırılan piyasa-kitap oranı, kitap-pazar oranının tersidir. Defter-piyasa oranı gibi, bir şirketin hisse senetlerinin tüm tedavüldeki hisselerin piyasa fiyatını şirketin net varlıklarıyla karşılaştırarak değerinin üzerinde mi yoksa altında mı olduğunu değerlendirmeye çalışır.

1’in üzerinde bir piyasa-defter oranı, şirketin hisselerinin aşırı değerlendiği anlamına gelir. 1’in altındaki bir oran, değerinin düşük olabileceğini gösterir; defter-pazar oranı için durum tam tersidir. Analistler, bir firmanın defter ve piyasa değeri üzerinde bir karşılaştırma yapmak için her iki oranı da kullanabilirler.