Hisse Başına Temel Kazanç (EPS): Tanım, Formül, Örnek

Hisse Başına Temel Kazanç Ne Kadardır?

Hisse başına temel kazanç (EPS), yatırımcılara bir şirketin net gelirinin ne kadarının adi hisse senetlerinin her bir hissesine tahsis edildiğini söyler. Bir şirketin gelir tablosunda raporlanır ve özellikle sermaye yapılarında yalnızca adi hisse senedi bulunan işletmeler için bilgilendiricidir.

1:37

Hisse Başına Temel Kazanç

Hisse Başına Temel Kazancı Anlamak

Bir şirketin finansal sağlığını analiz ederken kontrol edilmesi gereken ilk performans ölçütlerinden biri, şirketin kâr etme yeteneğidir. Hisse başına kazanç (EPS), yatırımcıların bir şirketin ne kadar başarılı olduğunu görmek için güvendiği endüstri standardıdır.

Hisse başına temel kazanç, bir şirketin adi hisse senetlerinin bir hissesine tahsis edilebilecek kâr miktarının kaba bir ölçümüdür. Sadece hisse senedi ihraç edilmiş basit sermaye yapısına sahip işletmelerin karlılıklarını ortaya çıkarmak için bu oranı yayınlamaları yeterlidir. Hisse başına temel kazanç, dönüştürülebilir menkul kıymetlerin seyreltici etkilerini hesaba katmaz.

Temel EPS = (Net gelir – imtiyazlı temettüler) ÷ dönem boyunca tedavüldeki adi hisselerin ağırlıklı ortalaması.

Net gelir ayrıca ‘devam eden faaliyetler’ P&L ve ‘toplam P&L’ olarak ayrılabilir ve bu gelir adi hissedarlar için mevcut olmadığı için tercih edilen temettüler kaldırılmalıdır.

Bir şirketin ek hisse ihraç etme ihtiyacının doğabileceği karmaşık bir sermaye yapısına sahip olması durumunda, seyreltilmiş EPS, temel EPS’den daha kesin bir metrik olarak kabul edilir. Seyreltilmiş Hisse Senedi, potansiyel olarak kullanılabilecek tüm ödenmemiş seyreltici menkul kıymetleri (hisse senedi opsiyonları ve dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senedi gibi) hesaba katar ve böyle bir işlemin hisse başına kazancı nasıl etkileyeceğini gösterir.

Karmaşık bir sermaye yapısına sahip şirketler, kazançlarının daha doğru bir resmini sağlamak için hem temel EPS’yi hem de seyreltilmiş EPS’yi rapor etmelidir. Temel EPS ile seyreltilmiş EPS arasındaki temel fark, sonraki faktörlerin tüm dönüştürülebilir menkul kıymetlerin kullanılacağı varsayımında olmasıdır. Bu nedenle, seyreltilmiş EPS hesaplaması için payda her zaman daha büyük olacağından, temel EPS her zaman ikisinden daha yüksek olacaktır.

Temel Çıkarımlar

  • Hisse başına temel kazanç (EPS), yatırımcılara bir şirketin net gelirinin ne kadarının adi hisse senetlerinin her bir hissesine tahsis edildiğini söyler.
  • Sadece hisse senedi ihraç edilmiş basit sermaye yapısına sahip işletmelerin karlılıklarını ortaya çıkarmak için bu oranı yayınlamaları yeterlidir.
  • Karmaşık bir sermaye yapısına sahip şirketler, kazançlarının daha doğru bir resmini sağlamak için hem temel EPS’yi hem de seyreltilmiş EPS’yi rapor etmelidir.

Hisse Başına Temel Kazanç Örneği

Bir şirket, giderler ve vergilerden sonra 100 milyon dolarlık net gelir bildirdi. Şirket, imtiyazlı hissedarlarına 23 milyon dolarlık imtiyazlı temettü dağıtıyor ve ortak hissedarlara 77 milyon dolarlık kazanç bırakıyor. Şirket, yılın başında tedavülde olan 100 milyon adi hisse senedine sahipken, yılın ikinci yarısında 20 milyon yeni adi hisse senedi ihraç etti. Sonuç olarak, tedavüldeki ağırlıklı ortalama adi hisse senedi sayısı 110 milyondur: yılın ilk yarısı için 100 milyon hisse ve yılın ikinci yarısı için 120 milyon hisse (100 x 0,5) + (120 x 0,5) = 110 • Adi hissedarlara sağlanan 77 milyon $’lık kazancın, tedavüldeki 110 milyonluk ağırlıklı ortalama adi hisse senedi sayısına bölünmesi, 0.70 $’lık temel EPS’yi verir.

Hisse Başına Temel Kazancın Etkisi

Hisse senetleri, hisse başına kazancın katları üzerinden işlem görür, bu nedenle temel EPS’deki bir artış, şirketin hisse başına bazında artan kazancına paralel olarak bir hisse senedi fiyatının değer kazanmasına neden olabilir.

Bununla birlikte, temel EPS’yi artırmak, şirketin brüt bazda daha fazla kazanç elde ettiği anlamına gelmez. Şirketler, hisse sayısını azaltarak hisseleri geri satın alabilir ve net geliri daha az imtiyazlı temettüleri daha az adi hisseye dağıtabilir. Temel EPS, düşen ortak hisse sayısıyla mutlak kazançlar azalsa bile artabilir.

Temel EPS için bir başka husus, seyreltilmiş EPS’den sapmasıdır. İki EPS ölçüsü giderek farklılaşıyorsa, mevcut ortak hissedarların gelecekte seyreltilmesi için yüksek bir potansiyel olduğunu gösterebilir.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Back to top button