Düzeltilmiş Kapanış Fiyatı

Düzeltilmiş Kapanış Fiyatı Nedir?

Düzeltilmiş kapanış fiyatı, bir hisse senedinin kapanış fiyatını, herhangi bir şirket faaliyetini hesaba kattıktan sonra o hisse senedinin değerini yansıtacak şekilde değiştirir. Geçmiş getirileri incelerken veya geçmiş performansın ayrıntılı bir analizini yaparken sıklıkla kullanılır.

Temel Çıkarımlar

  • Düzeltilmiş kapanış fiyatı, bir hisse senedinin kapanış fiyatını, herhangi bir şirket faaliyetini hesaba kattıktan sonra o hisse senedinin değerini yansıtacak şekilde değiştirir.
  • Kapanış fiyatı, piyasa kapanmadan önce işlem gören son fiyatın nakit değeri olan ham fiyattır.
  • Hisse bölünmeleri, temettüler ve hak arzları gibi kurumsal işlemlerde düzeltilmiş kapanış fiyatı faktörleri.
  • Düzeltilmiş kapanış fiyatı, önemli nominal fiyatların ve hisse senedi bölünmelerinin kısa vadede fiyatlar üzerindeki etkisini gizleyebilir.

Düzeltilmiş Kapanış Fiyatını Anlamak

Hisse senedi değerleri kapanış fiyatı ve düzeltilmiş kapanış fiyatı cinsinden ifade edilir. Kapanış fiyatı, piyasa kapanmadan önce işlem gören son fiyatın nakit değeri olan ham fiyattır. Düzeltilmiş kapanış fiyatı, piyasa kapandıktan sonra hisse senedi fiyatını etkileyebilecek her şeyi etkiler.

Bir hisse senedinin fiyatı genellikle piyasa katılımcılarının arz ve talebinden etkilenir. Ancak, hisse senedi bölmeleri, temettüler ve hak teklifleri gibi bazı kurumsal işlemler bir hisse senedinin fiyatını etkiler. Düzeltmeler, yatırımcıların hisse senedi performansının doğru bir kaydını elde etmelerini sağlar. Yatırımcılar, bir hisse senedinin düzeltilmiş kapanış fiyatında kurumsal eylemlerin nasıl muhasebeleştirildiğini anlamalıdır. Analistlere firmanın özsermaye değerinin doğru bir temsilini verdiği için tarihsel getirileri incelerken özellikle yararlıdır.

Ayarlama Türleri

Stok Bölünmeleri İçin Fiyatların Ayarlanması

Hisse bölünmesi, firmanın hisselerini ortalama yatırımcılar için daha uygun hale getirmeyi amaçlayan kurumsal bir eylemdir. Hisse bölünmesi, bir şirketin toplam piyasa kapitalizasyonunu değiştirmez, ancak şirketin hisse senedi fiyatını etkiler.

Örneğin, bir şirketin yönetim kurulu, şirketin hisselerini 1’e 3 oranında bölmeye karar verebilir. Bu nedenle, şirketin tedavüldeki hisseleri üçün katı artarken, hisse fiyatı üçe bölünür. Hisse bölünmesinden bir gün önce bir hisse senedinin 300 dolardan kapandığını varsayalım. Bu durumda, tutarlı bir karşılaştırma standardı sağlamak için kapanış fiyatı hisse başına 100 $ (300 $ bölü 3) olarak ayarlanır. Benzer şekilde, o şirket için diğer tüm önceki kapanış fiyatları, düzeltilmiş kapanış fiyatlarını elde etmek için üçe bölünecektir.

Temettüler için Düzeltme

Bir hisse senedinin fiyatını etkileyen yaygın dağıtımlar, nakit temettüleri ve hisse senedi temettülerini içerir. Nakit temettü ile hisse senedi temettü arasındaki fark, hissedarların sırasıyla hisse başına önceden belirlenmiş bir fiyat ve ek hisse alma hakkına sahip olmasıdır.

Örneğin, bir şirketin 1 $ nakit temettü beyan ettiğini ve o zamana kadar hisse başına 51 $’dan işlem gördüğünü varsayalım. Diğer her şey eşit olduğunda, hisse fiyatı 50$’a düşer çünkü hisse başına 1$ artık şirketin varlıklarının bir parçası değildir. Ancak, temettüler hala yatırımcının getirilerinin bir parçasıdır. Temettüleri önceki hisse senedi fiyatlarından çıkararak, düzeltilmiş kapanış fiyatlarını ve getirilerin daha iyi bir resmini elde ederiz.

Hak Teklifleri için Ayarlama

Bir hisse senedinin düzeltilmiş kapanış fiyatı, oluşabilecek hak tekliflerini de yansıtır. Bir hak arzı, hissedarlara hisseleri oranında hak ihracına katılma hakkı veren, mevcut hissedarlara verilen bir hak ihracıdır. Bu, mevcut hisselerin değerini düşürecektir çünkü arz artışlarının mevcut hisseler üzerinde seyreltici bir etkisi vardır.

Örneğin, bir şirketin mevcut hissedarların sahip olunan her iki hisse için bir ek hisseye hak kazandığı bir hak arzı beyan ettiğini varsayalım. Hisse senedinin 50 Dolar’dan işlem gördüğünü ve mevcut hissedarların 45 Dolar’lık abonelik fiyatıyla ek hisse satın alabileceğini varsayalım. Hak arzından sonra düzeltme faktörü ve kapanış fiyatı baz alınarak düzeltilmiş kapanış fiyatı hesaplanır.

Düzeltilmiş Kapanış Fiyatının Faydaları

Düzeltilmiş kapanış fiyatlarının temel avantajı, hisse senedi performansını değerlendirmeyi kolaylaştırmasıdır. İlk olarak, düzeltilmiş kapanış fiyatı, yatırımcıların belirli bir varlığa yatırım yaparak ne kadar kazanacaklarını anlamalarına yardımcı olur. En açık şekilde, 2’ye 1 hisse bölünmesi, yatırımcıların paralarının yarısını kaybetmelerine neden olmaz. Başarılı hisse senetleri sıklıkla art arda bölündüğünden, kapanış fiyatları ayarlanmadan performans grafiklerini yorumlamak zor olacaktır.

İkincisi, düzeltilmiş kapanış fiyatı, yatırımcıların iki veya daha fazla varlığın performansını karşılaştırmasına olanak tanır. Hisse bölünmeleri ile ilgili açık sorunların yanı sıra, temettüleri hesaba katmamak, değerli hisse senetlerinin ve temettü büyüme hisselerinin karlılığını hafife alma eğilimindedir. Düzeltilmiş kapanış fiyatının kullanılması, uzun vadede farklı varlık sınıflarının getirilerini karşılaştırırken de önemlidir. Örneğin, yüksek getirili tahvillerin fiyatları uzun vadede düşme eğilimindedir. Bu, bu tahvillerin mutlaka zayıf yatırımlar olduğu anlamına gelmez. Yüksek getirileri, yüksek getirili tahvil fonlarının düzeltilmiş kapanış fiyatlarına bakıldığında görülebilen kayıpları ve daha fazlasını telafi ediyor.

Düzeltilmiş kapanış fiyatı, varlık tahsislerini tasarlamak isteyen uzun vadeli yatırımcılar için en doğru getiri kaydını sağlar.

Düzeltilmiş Kapanış Fiyatının Eleştirisi

Bir hisse senedinin veya başka bir varlığın nominal kapanış fiyatı yararlı bilgiler verebilir. Bu bilgi, bu fiyatı düzeltilmiş bir kapanış fiyatına dönüştürerek yok edilir. Gerçek uygulamada, birçok spekülatör, 100 $ gibi belirli fiyatlarla alım satım emirleri verir. Sonuç olarak, bu kilit fiyatlarda boğalar ve ayılar arasında bir tür çekişme yaşanabilir. Boğalar kazanırsa, bir kırılma meydana gelebilir ve varlık fiyatını yükseltebilir. Benzer şekilde, ayılar için bir galibiyet, bir çöküşe ve daha fazla kayıplara yol açabilir. Düzeltilmiş kapanış hisse senedi fiyatı bu olayları gizler.

O zamanki gerçek kapanış fiyatına bakarak, yatırımcılar neler olup bittiğine dair daha iyi bir fikir edinebilir ve çağdaş hesapları anlayabilir. Yatırımcılar tarihsel kayıtlara bakarlarsa, nominal seviyelerde muazzam kamu yararına dair pek çok örnek bulacaklardır. Belki de en ünlüsü, Dow 1.000’in 1966 ile 1982 arasındaki seküler ayı piyasasında oynadığı roldür. Bu dönemde, Dow Jones Sanayi Ortalaması (DJIA) art arda 1.000’i vurdu, ancak bundan kısa bir süre sonra geriledi. Patlama nihayet 1982’de gerçekleşti ve Dow bir daha asla 1.000’in altına düşmedi.

Genel olarak, düzeltilmiş kapanış fiyatları, daha spekülatif hisse senetleri için daha az faydalıdır. Jesse Livermore, 20. yüzyılın başlarında 100$ ve 300$ gibi önemli nominal fiyatların Anaconda Copper üzerindeki etkisine dair mükemmel bir açıklama yaptı. 21. yüzyılın başlarında Netflix (NFLX) ve Tesla’da (TSLA) benzer modeller meydana geldi. William J. O’Neil, hisse senedi bölünmelerinin alakasız olmaktan çok uzak olduğu, hisse senedi fiyatındaki gerçek düşüşlerin başlangıcına işaret ettiği örnekler verdi. Tartışmalı olarak irrasyonel olsa da, nominal fiyatların hisse senetleri üzerindeki etkisi kendi kendini gerçekleştiren bir örnek olabilir. kehanet.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Back to top button