Bedelsiz Hisse İhracı Açıklandı: Nasıl Çalışırlar?

Bonus Sayı nedir?
Bir betik sorunu veya büyük harf sorunu olarak da bilinen bir bonus sorunu, mevcut hissedarlara ücretsiz ek hisse teklifidir. Bir şirket, temettü ödemesini artırmaya alternatif olarak daha fazla hisse dağıtmaya karar verebilir. Örneğin, bir şirket sahip olduğu her beş hisse için bir bedelsiz hisse verebilir.
Temel Çıkarımlar
- Nakit temettü yerine bir şirket tarafından ihraç edilen hisse senetlerinin bedelsiz ihracı. Hissedarlar likidite ihtiyaçlarını karşılamak için hisseleri satabilirler.
- Bedelsiz hisseler bir şirketin sermayesini artırır ancak net varlıklarını artırmaz.
Bonus Sorunlarını Anlamak
Şirketler nakit sıkıntısı çektiğinde ve hissedarlar düzenli bir gelir beklediğinde hissedarlara ikramiye ihraçları verilir. Hissedarlar bedelsiz hisseleri satarak likidite ihtiyaçlarını karşılayabilirler. Şirket rezervlerinin yeniden yapılandırılması amacıyla da bedelsiz hisse ihraç edilebilir. Bedelsiz hisse ihracı nakit akışı içermez. Şirketin sermayesini artırır, ancak net varlıklarını artırmaz.
Bedelsiz hisseler, her bir hissedarın şirketteki hissesine göre ihraç edilir. İkramiye ihraçları özkaynakları seyreltmez, çünkü bunlar mevcut hissedarlara her bir hissedarın nispi öz sermayesini ihraçtan öncekiyle aynı tutan sabit bir oranda verilir. Örneğin, ikiye üç ikramiye ihracı, her hissedara ihraçtan önce sahip oldukları her iki hisse için üç hisse hakkı verir. 1.000 hisseye sahip bir hissedar 1.500 bedelsiz hisse alır (1000 x 3 / 2 = 1500).
Bedelsiz hisselerin kendileri vergiye tabi değildir. Ancak hissedar, bunları net bir kazançla satarsa, sermaye kazancı vergisi ödemek zorunda kalabilir.
Dahili muhasebe için, bir ikramiye sorunu, kompozisyonu değişse de toplam özkaynakta net bir değişiklik olmaksızın rezervlerin yeniden sınıflandırılmasıdır. Bedelsiz ihraç, şirketin sermayesindeki artışla birlikte diğer yedek akçelerdeki azalmadır.
Bedelsiz Hisse İhracının Avantajları ve Dezavantajları
Nakit sıkıntısı çeken şirketler, hissedarlarına gelir sağlama yöntemi olarak nakit temettü yerine bedelsiz hisse ihraç edebilir. Bedelsiz hisse ihracı şirketin çıkarılmış sermayesini artırdığı için şirket olduğundan daha büyük olarak algılanmakta ve yatırımcılar tarafından daha cazip hale getirilmektedir. Ayrıca, tedavüldeki hisse sayısının artması hisse senedi fiyatını düşürerek hisse senedini bireysel yatırımcılar için daha uygun hale getirir.
Bununla birlikte, bedelsiz hisse ihracı, nakit rezervinden temettü ihraç etmekten daha fazla para alır. Ayrıca, bedelsiz hisse ihracı şirkete nakit getirmediği için gelecekte hissedarların olumlu karşılamayabileceği hisse başına temettüde düşüşe neden olabilir. Ayrıca, likidite ihtiyaçlarını karşılamak için bedelsiz hisse satan hissedarlar, hissedarların şirketteki hisse yüzdesini düşürerek şirketin nasıl yönetildiği üzerinde daha az kontrol sahibi olmalarını sağlar.
Hisse Bölünmeleri ve Bedelsiz Hisseler
Hisse senedi bölünmeleri ve bedelsiz hisselerin birçok benzerliği ve farklılığı vardır. Bir şirket hisse bölünmesini ilan ettiğinde, hisse sayısı artar, ancak yatırım değeri aynı kalır. Şirketler genellikle, hisse senetlerine ek likidite sağlamanın, hisse alım satım sayısını artırmanın ve hisseleri perakende yatırımcılar için daha uygun fiyatlı hale getirmenin bir yöntemi olarak hisse senedi bölünmesini beyan eder.
Bir hisse senedi bölündüğünde, şirketin nakit rezervlerinde artış veya azalma olmaz. Buna karşılık, bir şirket bedelsiz hisse ihraç ettiğinde, hisseler nakit rezervlerden ödenir ve rezervler tükenir.