Bariyer Seçeneği Nedir? Tanım ve Knock-In Vs. Nakavt

Bariyer Seçeneği Nedir?

Bariyer opsiyonu, geri ödemenin dayanak varlığın önceden belirlenmiş bir fiyata ulaşıp ulaşmadığına veya onu geçip geçmemesine bağlı olduğu bir türev türüdür.

Bir bariyer opsiyonu nakavt olabilir, yani dayanak varlık belirli bir fiyatı aşarsa değersiz olarak sona erer, bu da sahibin kârını ve yazanın zararını sınırlar. Aynı zamanda bir nakavt da olabilir, yani dayanak belirli bir fiyata ulaşana kadar hiçbir değeri yoktur.

Bir Bariyer Seçeneğini Anlamak

Bariyer seçenekleri, temel Amerikan veya Avrupa seçeneklerinden daha karmaşık oldukları için egzotik seçenekler olarak kabul edilir. Bariyer opsiyonları da bir tür yola bağlı opsiyon olarak kabul edilir, çünkü opsiyonun sözleşme süresi boyunca altta yatanın değeri değiştikçe değerleri dalgalanır. Başka bir deyişle, bir bariyer opsiyonunun getirisi, dayanak varlığın fiyat yoluna bağlıdır. Seçenek değersiz hale gelir veya bir fiyat noktası bariyerinin aşılması üzerine etkinleştirilebilir.

Bariyer seçenekleri tipik olarak knock-in veya knock-out olarak sınıflandırılır.

Knock-in Bariyer Seçenekleri

Knock-in opsiyonu, o opsiyonla ilişkili hakların ancak opsiyonun ömrü boyunca dayanak menkul kıymetin fiyatının belirli bir engele ulaşması durumunda ortaya çıktığı bir tür bariyer opsiyonudur. Bir engel bir kez devreye girdiğinde veya ortaya çıktığında, seçenek süresi dolana kadar varlığını sürdürür.

Knock-in seçenekleri yukarı ve içeri veya aşağı ve içeri olarak sınıflandırılabilir. Bir yukarı ve aşağı bariyer opsiyonunda, opsiyon yalnızca dayanak varlığın fiyatı, dayanak varlığın başlangıç fiyatının üzerinde belirlenen önceden belirlenmiş bariyerin üzerine çıkarsa ortaya çıkar. Tersine, aşağı ve aşağı bariyer seçeneği yalnızca dayanak varlık fiyatı dayanak varlığın başlangıç fiyatının altında belirlenen önceden belirlenmiş bir engelin altına düştüğünde ortaya çıkar.

Knock-out Bariyer Seçenekleri

Knock-in bariyer opsiyonlarının aksine, knock-out bariyer opsiyonları, dayanak varlık opsiyonun ömrü boyunca bir bariyere ulaşırsa ortadan kalkar. Knock-out bariyer seçenekleri, yukarı-dışarı veya aşağı-dışarı olarak sınıflandırılabilir. Altta yatan menkul kıymet, dayanak varlığın başlangıç fiyatının üzerinde belirlenen bir engelin üzerine çıktığında, bir yukarı-çıkış seçeneği sona erer. Dayanak varlık, dayanak varlığın başlangıç fiyatının altında belirlenen bir engelin altına düştüğünde, düşüş ve çıkış opsiyonu sona erer. Dayanak varlık, seçeneğin ömrü boyunca herhangi bir zamanda engele ulaşırsa, seçenek elenir veya sonlandırılır.

Diğer Bariyer Seçenekleri Türleri

Yukarıda açıklanan bariyer seçeneklerinin başka varyantları da mümkündür. İşte bunlardan üçü:

1. İndirim Bariyeri Seçenekleri: Hem nakavt hem de nakavt bariyer seçenekleri, seçeneğin bariyer fiyatına ulaşmaması ve değersiz hale gelmesi durumunda sahiplerine indirim sağlama hükmü içerebilir. Bu tür seçenekler indirim bariyeri seçenekleri olarak bilinir. Bu gibi durumlarda indirimler, opsiyon sahibi tarafından opsiyon için ödenen primin bir yüzdesi şeklinde olur.
2. Turbo Varant Bariyer Opsiyonları: Ağırlıklı olarak Avrupa ve Hong Kong’da işlem gören Turbo varantlar, yüksek kaldıraçlı ve düşük volatilite ile karakterize edilen bir aşağı-çıkış seçeneği türüdür. Almanya’da popülerler ve spekülasyon amaçlı kullanılıyorlar.
3. Paris Opsiyonu: Paris opsiyonunda, bariyer fiyatına ulaşılması sözleşmeyi tetiklemez. Bunun yerine, sözleşmenin devreye girmesi için dayanak varlığın fiyatının tetikleyici bariyer fiyatının ötesinde önceden tanımlanmış bir süre harcaması gerekir. Dayanak varlığın fiyatının bariyer fiyat aralığının dışında ve içinde geçirdiği süre bu türde ölçülür. seçenek.

Bariyer Seçenekleriyle Ticaret Yapmanın Nedenleri

Bariyer seçenekleri yerleşik ek koşullara sahip olduğundan, hiçbir engeli olmayan karşılaştırılabilir seçeneklere göre daha ucuz primlere sahip olma eğilimindedirler. Bu nedenle, eğer bir tüccar bariyere ulaşılamayacağına inanıyorsa, örneğin daha düşük bir prime sahip olduğundan ve bariyer koşulunun onları etkileme olasılığı düşük olduğundan, bir eleme opsiyonu almayı tercih edebilir.

Bir pozisyonu hedge etmek isteyen biri, ancak yalnızca dayanak varlığın fiyatı belirli bir seviyeye ulaşırsa, zincirleme opsiyonları kullanmayı tercih edebilir. Bariyer seçeneğinin daha düşük primi, bunu engelsiz Amerikan veya Avrupa seçeneklerinden daha cazip hale getirebilir.

Bariyer Seçeneklerine Örnekler

Aşağıda, yukarıda açıklanan iki bariyer seçeneği örneği verilmiştir.

Knock-in Bariyer Seçeneği

Bir yatırımcının, dayanak hisse senedi 55 Dolar’dan işlem görürken, 60 Dolar’lık kullanım fiyatı ve 65 Dolar’lık bir bariyerle yukarı-ve-in alım opsiyonu satın aldığını varsayalım. Opsiyon, altta yatan hisse senedi fiyatı 65 doların üzerine çıkana kadar ortaya çıkmayacaktır. Yatırımcı, opsiyonu ve onun değerli hale gelme potansiyelini öderken, opsiyon yalnızca dayanak varlık 65$’a ulaşırsa uygulanabilir hale gelir. Aksi takdirde, opsiyon hiçbir zaman tetiklenmez ve opsiyon alıcısı opsiyon için ödediğini kaybeder.

Knock-out Bariyer Seçeneği

Bir tüccarın, temel güvenlik 18 $ ‘dan işlem görürken, 25 $’ lık bir bariyer ve 20 $’ lık bir kullanım fiyatı olan bir yukarı-çıkış opsiyonu satın aldığını varsayalım. Altta yatan güvenlik, seçeneğin ömrü boyunca 25 doların üzerine çıkar ve bu nedenle seçeneğin varlığı sona erer. Kısa bir süreliğine 25 dolara dokunup sonra tekrar altına düşse bile, seçenek artık değersiz.

Investopedia vergi, yatırım veya finansal hizmetler ve tavsiye sağlamaz. Bilgiler, herhangi bir belirli yatırımcının yatırım hedefleri, risk toleransı veya finansal koşulları dikkate alınmadan sunulur ve tüm yatırımcılar için uygun olmayabilir. Yatırım, olası anapara kaybı da dahil olmak üzere risk içerir.