Banka Bonosu Takas Oranı (BBSR) Anlamı, Hesaplanması, Örnek

Banka Bonosu Takas Oranı (BBSW) Nedir?

Bank Bono Takas Oranı (BBSW) veya Bank Bono Takas Referans Oranı, Avustralya doları türevlerinin ve menkul kıymetlerinin – en önemlisi değişken oranlı tahvillerin – fiyatlandırılması için bir ölçüt olarak kullanılan kısa vadeli bir faiz oranıdır.

Temel Çıkarımlar

  • Bank Bonosu Takas Oranı (BBSW), Avustralya doları türevlerinin ve menkul kıymetlerinin, özellikle de değişken oranlı tahvillerin fiyatlandırılması için bir ölçüt olarak kullanılan kısa vadeli bir faiz oranıdır.
  • BBSW, menkul kıymetleri fiyatlandırmak için kullanılan bağımsız bir referans oranıdır. Sabit getirili yatırımcılar, değişken oranlı tahvilleri ve diğer menkul kıymetleri fiyatlandırmak için bir ölçüt olduğu için BBSW’yi kullanır.
  • Tipik olarak devlet tahvillerine dayanan risksiz orana kıyasla, menkul kıymetlerin riskini telafi etmek için BBSW’ye eklenen bir risk primi vardır.

BBSW Size Ne Diyor?

BBSW, menkul kıymetleri fiyatlandırmak için kullanılan bağımsız bir referans oranıdır. Sabit getirili yatırımcılar, değişken oranlı tahvilleri ve diğer menkul kıymetleri fiyatlandırmak için bir ölçüt olduğu için BBSW’yi kullanır. BBSW, bankaların çeşitli vadeler için sunduğu banka bono oranlarının ortalamasıdır. Başka bir deyişle, banka tarafından uygun çeşitli menkul kıymetler için orta nokta oranıdır ve bankaların Avustralya’da birbirlerine borç verdikleri orandır.

BBSW Nasıl Hesaplanır?

BBSW, bu oranı koruyan Avustralya Menkul Kıymetler Borsası (ASX) tarafından hesaplanır ve yayınlanır. Banka bono takas oranı, Avustralya’nın London Interbank Offered Rate (LIBOR) eşdeğeridir ve kurumsal düzeyde hemen hemen aynı şekilde referans oran olarak kullanılır.

LIBOR, önde gelen küresel bankalar tarafından günlük olarak sunulan tahminlerden hesaplanan ortalama faiz oranları değeridir. Dünya çapında çeşitli krediler için faiz oranlarının hesaplanmasında ilk adım olarak hizmet eder.

LIBOR’dan sorumlu otorite olan Kıtalararası Borsa, 31 Aralık 2021’den sonra bir haftalık ve iki aylık USD LIBOR yayınlamayı durduracak. Diğer tüm LIBOR’lar 30 Haziran 2023’ten sonra durdurulacak .

Örneğin, değişken bir dalgalı oran LIBOR üzerinden 100 baz puan verebilirken, Avustralya’da BBSW üzerinden 100 baz puan kullanabilirler. Daha önce de belirtildiği gibi BBSW, bankaların çeşitli vadeler için sunduğu banka bono oranlarının ortalamasıdır.

ASX’e göre, BBSW, LIBOR ve diğer benzer ölçütler kadar ipotek veya diğer perakende kredi endeksleriyle doğrudan bağlantılı değildir. Dolayısıyla bu alanlardaki etkisi minimaldir ve faiz oranı seviyeleri üzerindeki genel etkileriyle sınırlıdır.

Risk Primi

Tipik olarak devlet tahvillerine dayanan risksiz orana kıyasla menkul kıymetlerin riskini telafi etmek için BBSW’ye eklenen bir risk primi vardır. Örneğin, ABD’de risksiz oran, ABD hükümeti tarafından desteklendiğinden, tipik olarak ABD Hazinesidir.

BBSW’ye eklenen kredi primi, beş ila on baz puan gibi tipik olarak küçüktür. Ancak 2008 mali krizi ve takip eden aylarda 300 baz puanın üzerine çıktı.

Prime Banks ve Prime Bank Nitelikli Menkul Kıymetler

Birinci sınıf bir banka, birkaç onaylı finans kuruluşundan biridir ve Avustralya’nın en büyük dört bankasını içerir. ASX, bu grubun üyelerini her yıl gözden geçirir. ASX’te listelendiği şekliyle üyelik gereksinimleri şunları içerir:

  • Avustralya İhtiyati Düzenleme Otoritesi (APRA) tarafından tanımlandığı şekliyle yetkili bir para yatırma kurumu (ADI) olmak
  • Özellikle Standard & Poor’s’un kısa vadeli A1+ notu ve en az AA olan kıdemli teminatsız borç için uzun vadeli notu olmak üzere bir kredi derecelendirme kriterini karşılamak
  • Avustralya Merkez Bankası’nın (RBA) açık piyasa işlemlerinde ve kalıcı likidite tesislerinde kullanımına uygun menkul kıymetlere sahip olmak

Banka Bonosu Takas Oranı Örneği (BBSW)

Yılın ilk altı ayında banka bonolarının faiz oranları %4 iken, yılın ikinci yarısında oranlar %5’e çıktı ve %5’te kaldı diyelim. Yıl için ortalama %4,5 artı herhangi bir risk primi olacaktır. Risk primi 15 baz puan olsaydı, BBSW, banka fatura faizlerinin ortalaması ve risk primi eklendiğinde %4,65 olurdu.

Elbette, gerçekte, BBSW’nin hesaplanmasında ortalaması alınacak ikiden fazla faiz oranı vardır, ancak genellikle tüm bu oranların orta noktası olarak kabul edilir.

SIBOR ve BBSW Arasındaki Fark

Kısaltması SIBOR olarak bilinen Singapur Bankalararası Faiz Oranı, Asya piyasasında bankalar arasında borç verme için Singapur doları cinsinden ifade edilen gösterge faiz oranıdır. SIBOR, Asya ekonomisine doğrudan veya dolaylı olarak katılan borç verenler ve borç alanlar için bir referans orandır.

Kredilerin vadeleri bir geceden bir yıla kadar değişmektedir. BBSW, LIBOR ve SIBOR’un Avustralya versiyonuyken, İngiltere versiyonu LIBOR, SIBOR’a benzer.

BBSW’yi Kullanmanın Sınırlamaları

Herhangi bir referans oranında olduğu gibi, BBSW piyasada var olan kredi riskini tam olarak yansıtmayabilir. Mali ölçütler, 2008 mali krizini ve ardından gelen Büyük Durgunluğu öngörmedi. Sonuç olarak, risk primi her zaman toplam piyasa riskini yansıtmayabilir ve gecikmeli bir gösterge görevi görebilir.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Back to top button