Alış-Satış Farkı Nedir ve Ticarette Nasıl Çalışır?

Al-Sat Farkı Nedir?

Alış-satış farkı, piyasadaki bir varlığın satış fiyatının alış fiyatını aştığı miktardır. Alış-satış farkı, esas olarak, bir alıcının bir varlık için ödemeye razı olduğu en yüksek fiyat ile bir satıcının kabul etmeye razı olduğu en düşük fiyat arasındaki farktır.

Satmak isteyen kişi alış fiyatını alırken, satın almak isteyen kişi satış fiyatını öder.

Temel Çıkarımlar

  • Alış-satış farkı, bir alıcının bir varlık için ödemeye razı olduğu en yüksek fiyat ile bir satıcının kabul etmeye razı olduğu en düşük fiyat arasındaki farktır.
  • Yayılma, işlem maliyetidir. Fiyat alıcılar alış fiyatından alıp alış fiyatından satarken, piyasa yapıcı alış fiyatından alıp satış fiyatından satar.
  • Teklif, talebi temsil eder ve satış, bir varlık için arzı temsil eder.
  • Alış-satış farkı, piyasa likiditesinin fiili ölçüsüdür.
1:24

Al-Sat Farkı

Teklif Sor Farklarını Anlamak

Bir menkul kıymet fiyatı, herhangi bir zamanda piyasanın değerinin algılanmasıdır ve benzersizdir. Neden bir “teklif” ve “satış” olduğunu anlamak için, herhangi bir piyasa işleminde iki ana oyuncu, yani fiyatı alan (tacir) ve piyasa yapıcı (karşı taraf) hesaba katılmalıdır.

Birçoğu aracı kurumlar tarafından istihdam edilen piyasa yapıcılar, menkul kıymetleri belirli bir fiyattan (satış fiyatı) satmayı teklif ederler ve ayrıca menkul kıymetleri belirli bir fiyattan (alış fiyatı) satın almak için teklif verirler. Bir yatırımcı bir işlem başlattığında, menkul kıymeti satın almak (satış fiyatı) veya menkul kıymeti satmak (teklif fiyatı) isteyip istemediğine bağlı olarak bu iki fiyattan birini kabul edecektir.

Bu ikisi arasındaki fark, yani spread, alım satımın ana işlem maliyetidir (dış komisyonlar) ve piyasa yapıcı tarafından alış ve satış fiyatlarında işlem emirlerinin doğal akışı yoluyla toplanır. Finansal komisyonculukların, gelirlerinin “spread’i aşan” tacirlerden elde edildiğini ifade ettiklerinde kastettikleri şey budur.

Alış-satış farkı, belirli bir varlık için arz ve talebin bir ölçüsü olarak düşünülebilir. Teklifin bir varlığa olan talebi temsil ettiği ve satışın arzı temsil ettiği söylenebilir, bu nedenle bu iki fiyat birbirinden ayrıldığında, fiyat hareketi arz ve talepteki bir değişikliği yansıtır.

“Tekliflerin” ve “soruşların” derinliği, al-sat dağılımı üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir. Daha az katılımcı bir menkul kıymet satın almak için limit emir verirse (böylece daha az teklif fiyatı oluşur) veya daha az satıcı satış için limit emir verirse, spread önemli ölçüde genişleyebilir. Bu nedenle, başarılı bir şekilde yürütülmesini sağlamak için bir satın alma limiti emri verirken teklif-satış dağılımını akılda tutmak çok önemlidir.

Piyasalardaki yakın riskin farkında olan piyasa yapıcılar ve profesyonel tüccarlar, belirli bir anda sunmaya istekli oldukları en iyi teklif ile en iyi satış arasındaki farkı da genişletebilir. Tüm piyasa yapıcılar bunu belirli bir menkul kıymette yaparsa, kote edilen alış-satış farkı normalden daha büyük bir boyutu yansıtacaktır. Bazı yüksek frekanslı tüccarlar ve piyasa yapıcılar, alış-satış dağılımındaki değişikliklerden yararlanarak para kazanmaya çalışır.

Alış-Satış Farkının Likidite ile İlişkisi

Bir varlıktan diğerine alış-satış farkının boyutu, esasen her bir varlığın likiditesindeki farklılıktan dolayı farklılık gösterir. Alış-satış farkı, piyasa likiditesinin fiili ölçüsüdür. Bazı piyasalar diğerlerinden daha likittir ve bu onların düşük spreadlerine yansıtılmalıdır. Temel olarak, işlem başlatıcılar (fiyat alıcılar) likidite talep ederken, karşı taraflar (piyasa yapıcılar) likidite sağlar.

Örneğin, para birimi dünyadaki en likit varlık olarak kabul edilir ve döviz piyasasındaki alış-satış farkı en küçüklerden biridir (yüzde bir); başka bir deyişle, yayılma kuruş kesirleriyle ölçülebilir. Öte yandan, küçük hacimli hisse senetleri gibi daha az likit varlıklar, varlığın en düşük satış fiyatının %1 ila %2’sine eşit olan spreadlere sahip olabilir.

Alış-satış marjları, piyasa yapıcının bir ticaret sunarken algıladığı riski de yansıtabilir. Örneğin, opsiyonlar veya vadeli işlem sözleşmeleri, fiyatlarının bir forex veya hisse senedi ticaretinden çok daha büyük bir yüzdesini temsil eden alış-satış spreadlerine sahip olabilir. Yayılmanın genişliği yalnızca likiditeye değil, fiyatların ne kadar hızlı değişebileceğine de bağlı olabilir.

Al-Sat Farkı Örneği

Bir hisse senedinin alış fiyatı 19 TL ve aynı hisse senedinin satış fiyatı 20 TL ise, söz konusu hisse senedi için alış-satış farkı 1 TL’dir. Al-sat farkı yüzde cinsinden de ifade edilebilir; geleneksel olarak en düşük satış fiyatının veya satış fiyatının yüzdesi olarak hesaplanır.

Yukarıdaki örnekteki hisse senedi için, yüzde cinsinden al-sat farkı, %5’lik (1$ / 20$x100). Bu spread, potansiyel bir alıcı hisse senedini daha yüksek bir fiyattan almayı teklif ederse veya potansiyel bir satıcı hisse senedini daha düşük bir fiyattan satmayı teklif ederse kapanacaktır.

Al-Sat Farkının Unsurları

Alış-satış spread işlemleri, çoğu menkul kıymet türünün yanı sıra döviz ve emtialarda yapılabilir.

Tüccarlar, piyasa likiditesinin bir göstergesi olarak alış-satış spreadini kullanır. Bu menkul kıymet için arz ve talep arasındaki yüksek sürtüşme, daha geniş bir yayılma yaratacaktır.

Çoğu tacir, piyasa emirleri yerine limit emirleri kullanmayı tercih eder; bu, mevcut piyasa fiyatını kabul etmek yerine kendi giriş noktalarını seçmelerine olanak tanır. İki işlem aynı anda yürütüldüğünden, alış-satış farkının bir maliyeti vardır.

Al-Sat Farkı Nasıl Çalışır?

Finansal piyasalarda, alış-satış farkı, bir menkul kıymet veya başka bir varlığın talep fiyatı ile teklif fiyatı arasındaki farktır. Alış-satış farkı, bir alıcının sunacağı en yüksek fiyat (alış fiyatı) ile bir satıcının kabul edeceği en düşük fiyat (satış fiyatı) arasındaki farktır. Tipik olarak, dar bir teklif sorma aralığına sahip bir varlığın talebi yüksek olacaktır. Buna karşılık, geniş bir alış-satış aralığına sahip varlıkların talep hacmi düşük olabilir ve bu nedenle fiyatındaki daha geniş tutarsızlıkları etkileyebilir.

Teklif-Satış Farkının Yüksek Olmasına Neden Olan Nedir?

“Spread” olarak da bilinen teklif-satış spread’i, bir dizi faktör nedeniyle yüksek olabilir. İlk olarak, likidite birincil bir rol oynar. Bir menkul kıymet için belirli bir piyasada önemli miktarda likidite olduğunda, spread daha sıkı olacaktır. Google, Apple ve Microsoft gibi yoğun şekilde işlem gören hisse senetleri, daha küçük bir teklif-satış dağılımına sahip olacak.

Tersine, bir teklif-satış spreadi, belirli bir günde yüksek ila bilinmeyen veya popüler olmayan menkul kıymetler olabilir. Bunlar, daha düşük işlem hacimlerine ve yatırımcılar arasında daha düşük bir talep seviyesine sahip olabilen küçük çaplı hisse senetlerini içerebilir.

Hisse Senetlerinde Alış-Satış Aralığına Örnek Nedir?

Bir tacirin Apple’ın 100 hissesini 50$’a satın almak istediği aşağıdaki örneği ele alalım. Tüccar, piyasada 100 hissenin 50.05$’dan teklif edildiğini görüyor. Burada spread 50,00$ – 50,05$ veya 0,05$ genişliğinde olacaktır. Bu spread küçük veya önemsiz görünse de, büyük işlemlerde anlamlı bir fark yaratabilir, bu nedenle dar spreadler genellikle daha idealdir. Bu örnekte teklif-satış farkının toplam değeri, 100 hisse x 0,05 USD veya 5 USD’ye eşit olacaktır.

Düzeltme—Aralık. 4 Ekim 2022: Bu makalenin soru-cevap bölümü, teklif-soru dağılımını yanlış tanımlayan önceki bir sürümden düzenlendi.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Back to top button