Al ve Tut Nedir? Yatırım Stratejisi Nasıl Çalışır?

Al ve Tut Nedir?

Satın al ve tut, bir yatırımcının hisse senetleri (veya ETF’ler gibi diğer menkul kıymetler) satın aldığı ve piyasadaki dalgalanmalardan bağımsız olarak bunları uzun süre elinde tuttuğu pasif bir yatırım stratejisidir. Al ve tut stratejisini kullanan bir yatırımcı, aktif olarak yatırımları seçer, ancak kısa vadeli fiyat hareketleri ve teknik göstergelerle ilgilenmez. Warren Buffett ve Jack Bogle gibi birçok efsanevi yatırımcı, al ve tut yaklaşımını sağlıklı uzun vadeli getiri arayan bireyler için ideal olarak övüyor.

Al ve Tut Nasıl Çalışır?

Geleneksel yatırım bilgeliği, uzun bir zaman ufku ile hisse senetlerinin tahviller gibi diğer varlık sınıflarından daha yüksek getiri sağladığını göstermektedir. Bununla birlikte, bir al ve tut stratejisinin aktif bir yatırım stratejisinden daha üstün olup olmadığı konusunda bazı tartışmalar vardır. Her iki tarafın da geçerli argümanları var, ancak al-ve-tut stratejisinin vergi avantajları var çünkü yatırımcı uzun vadeli yatırımlarda sermaye kazancı vergilerini erteleyebilir.

Adi hisse senedi satın almak, bir şirketin mülkiyetini almaktır. Mülkiyetin, şirket büyüdükçe oy hakları ve kurumsal kârlardan pay alma gibi ayrıcalıkları vardır. Pay sahipleri sahip oldukları pay sayısı kadar oy ile doğrudan karar alma yetkisine sahiptirler. Hissedarlar, birleşmeler ve devralmalar gibi kritik konularda oy kullanır ve yönetim kurulu üyelerini seçer. Önemli varlıkları olan aktivist yatırımcılar, genellikle yönetim kurulunda temsil edilmek isteyen yönetim üzerinde önemli bir etkiye sahiptir.

Değişimin zaman alacağını kabul eden kararlı hissedarlar, satın al ve tut stratejilerini benimser. Sahipliği, günlük tüccar modunda kar için kısa vadeli bir araç olarak ele almak yerine, satın al ve tut yatırımcıları hisseleri boğa ve ayı piyasalarında tutar. Bu nedenle öz sermaye sahipleri, nihai başarısızlık riskini veya önemli ölçüde değer kazanmanın en yüksek ödülünü üstlenirler.

Aktif ve Pasif Yönetim

Pasif ve aktif yönetim tarzları arasındaki tartışma devam etmektedir. Al ve tut yatırımcısı, pasif bir yönetim tarzını yansıtır. Bir yatırım fonu veya borsa yatırım fonu söz konusu olduğunda, endeksli portföyler ortak bir kıyaslamanın aynasıdır.

Endekslerin yeniden dengelenmesi ve ağırlıklandırmaları piyasa kapitalizasyonuna göre arttıkça, pasif fonlar arasında (S&P 500 Endeks portföyü gibi) genellikle %5’in altında olan devir oranları, yöneticiler geniş pazar genelindeki konulara odaklandıkça ultra düşük kalır. Hisse senetleri, endekslerin bileşenleri olarak kaldıkları sürece elde tutulur.

Al ve Tut Gerçek Dünya Örneği

Oldukça iyi sonuç verecek bir al ve tut stratejisine bir örnek, Apple (AAPL) hisselerinin satın alınmasıdır. Bir yatırımcı, Ocak 2008’de hisse başına 18 $’lık kapanış fiyatından 100 hisse satın almış ve hisseyi Ocak 2019’a kadar elinde tutmuşsa, hisse senedi hisse başına 157 $’a yükseldi. Bu, 10 yıldan biraz uzun bir süre içinde yaklaşık %900’lük bir getiri anlamına geliyor.

Uzun vadeli bir strateji kullanmaya karşı çıkanlar, yatırımcıların kazançları kilitlemek ve piyasa zamanlamasını kaçırmak yerine volatiliteyi ortadan kaldırarak kazançlardan vazgeçtiklerini iddia ediyorlar. Kısa vadeli ticaret stratejilerinde düzenli olarak başarılı olan bazı profesyoneller var, ancak riskler daha yüksek olabilir. Yatırım başarısı aynı zamanda sadakat, mülkiyet taahhüdü ve seçilen bir pozisyondan hareket etmeme veya ayakta durma arayışı ile de gerçekleştirilir.