Ajans Maliyetleri Nelerdir? Dahil Olan Ücretler ve Örnek

Ajans Maliyetleri Nelerdir?

Bir temsilci maliyeti, bir müvekkil adına hareket eden bir vekilin eylemlerinden gelen bir tür dahili şirket gideridir. Temsil maliyetleri tipik olarak, hissedarlar ve yönetim arasındaki çıkar çatışmaları gibi temel verimsizlikler, memnuniyetsizlikler ve aksamaların ardından ortaya çıkar. Acente ücretinin ödenmesi vekil acenteye yapılır.

Ajans Maliyetini Anlamak

Temsilcilik maliyetleri, bir şirketin üst yönetiminin çıkarları hissedarlarıyla çatıştığında ortaya çıkabilir. Hissedarlar, yönetimin şirketi hissedar değerini artıran belirli bir şekilde yönetmesini isteyebilir.

Tersine, yönetim, şirketi hissedarların çıkarlarına ters düşebilecek başka yollarla büyütmeye çalışabilir. Sonuç olarak, hissedarlar vekalet maliyetleri yaşayacaktır.

1932 gibi erken bir tarihte, Amerikalı iktisatçılar Gardiner Coit Means ve Adolf Augustus Berle, bu ilkeleri direktörlerin ve yöneticilerin çıkarlarının farklı olduğu büyük şirketlerin gelişimine uygularken kurumsal yönetişimi bir “temsilci” ve bir “ilke” açısından tartıştılar. sahiplerinden.

Asil-Temsilci İlişkisi

Karşı taraf dinamiği, esas olarak hissedarlar ve yönetim personeli arasındaki ilişkileri ifade eden asil-vekil ilişkisi olarak adlandırılır. Bu senaryoda, hissedarlar asildir ve yönetim görevlileri vekil olarak hareket eder.

Bununla birlikte, asil-vekil ilişkisi, benzer güç özelliklerine sahip diğer bağlantılı taraf çiftlerine de atıfta bulunabilir. Örneğin, politikacılar (vekiller) ve seçmenler (müdürler) arasındaki ilişki, vekalet maliyetleriyle sonuçlanabilir. Siyasiler seçime girerken ve seçildikten sonra bazı yasama işlemlerini yapacaklarına söz verirlerse, bu vaatleri yerine getirmezlerse, seçmen vekalet maliyeti yaşar. Asil-vekil dinamiğinin “çoklu asil problemler” olarak bilinen bir uzantısında, bir kişinin diğer bireylerden oluşan bir grup adına hareket ettiği bir senaryo açıklanır.

Acente Maliyetlerine Yakından Bakış

Temsilcilik maliyetleri, ihtilafların değerlendirilmesi ve çözülmesi sürecinde çatışan tarafların ihtiyaçlarının yönetilmesiyle ilgili ücretleri içerir. Bu maliyet aynı zamanda acente riski olarak da bilinir. Temsil maliyetleri, müdürlerin tam bir özerklik gücü sağlamadığı herhangi bir organizasyonda gerekli harcamalardır.

Altlarında çalışan aracılara fayda sağlayacak şekilde çalışmamaları nedeniyle, sonuçta karlılıklarını olumsuz etkileyebilir. Bu maliyetler aynı zamanda performans ikramiyeleri, hisse senedi opsiyonları ve temsilcileri görevlerini düzgün bir şekilde yerine getirmeye teşvik edecek diğer havuçlar gibi ekonomik teşvikleri de ifade eder. Temsilcinin amacı, bir şirketin gelişmesine yardımcı olmak ve böylece tüm paydaşların çıkarlarını hizalamaktır.

Memnun Olmayan Hissedarlar

Yönetimin izlediği yöne katılmayan hissedarlar, şirketin hisselerini uzun vadede elinde tutma eğiliminde olmayabilir. Ayrıca, belirli bir eylem yeterli sayıda hissedarı hisselerini satmaya teşvik ederse, toplu bir satış meydana gelebilir ve bu da hisse senedi fiyatının düşmesine neden olabilir. Sonuç olarak, şirketlerin hissedarlara fayda sağlama ve şirketin mali durumunu iyileştirme konusunda mali çıkarları vardır, aksi takdirde hisse senedi fiyatlarının düşmesine neden olabilir.

Ek olarak, önemli bir hisse tasfiyesi, potansiyel yeni yatırımcıları pozisyon almaktan korkutabilir ve bu da hisse senedi fiyatlarını daha da aşağı çekebilecek bir zincirleme reaksiyona neden olabilir.

Hissedarların özellikle bir şirketin üst düzey yöneticilerinin davranışlarından rahatsız oldukları durumlarda, yönetim kuruluna farklı üyeler seçilmeye çalışılabilir. Hissedarlar yönetim kuruluna yeni üyeler atamak için oy kullanırsa, mevcut yönetimin görevden alınması gerçekleşebilir. Bu sarsıcı eylem, yalnızca önemli mali maliyetlere yol açmakla kalmaz, aynı zamanda zaman ve zihinsel kaynakların harcanmasına da neden olabilir.

Bu tür karışıklıklar aynı zamanda, gücün üst zincir yeniden kalibrasyonunun doğasında var olan hoş olmayan ve fahiş bürokrasi sorunlarına da neden olur.

Ajans Maliyetlerinin Gerçek Dünyadan Örneği

Temsilcilik risklerinin en kötü şöhretli örneklerinden bazıları, 2001’deki Enron fiyaskosu gibi mali skandallar sırasında ortaya çıkar. SmallBusiness.chron.com’daki bu makalede bildirildiği gibi, şirketin yönetim kurulu ve kıdemli memurları hisse senetlerini daha yüksek fiyatlarla sattılar. , hisse senedinin değerini yapay olarak şişiren sahte muhasebe bilgileri nedeniyle. Sonuç olarak, Enron hisse fiyatı sonuç olarak aniden düştüğünde, hissedarlar önemli ölçüde para kaybetti.

Journal of Accountancy’ye göre, en basit terimleriyle ele alındığında, Enron fiyaskosu, “piyasa coşkusu ve kurumsal kibir atmosferinde doğan bireysel ve toplu açgözlülük” nedeniyle gerçekleşti.