Adi Hisse Başına Defter Değeri (BVPS): Tanım ve Hesaplama

Adi Hisse Başına Defter Değeri Nedir?

Adi hisse başına defter değeri (veya basitçe hisse başına defter değeri – BVPS), şirketteki adi hissedar öz sermayesine dayalı olarak bir şirketin hisse başına defter değerini hesaplama yöntemidir. Bir şirketin defter değeri, o şirketin piyasadaki hisse fiyatı değil, toplam varlıkları ile toplam yükümlülükleri arasındaki farktır.

Şirket feshedilirse, adi hisse başına defter değeri, tüm varlıklar tasfiye edildikten ve tüm borçlular ödendikten sonra adi hissedarlar için kalan dolar değerini gösterir.

Adi Hisse Başına Defter Değeri Formülü:

Adi hisse başına defter değeri (aşağıdaki formül), tarihsel işlemlere dayalı bir muhasebe ölçüsüdür:

B v P S = T Ö t a ben S h a r e h Ö ben d e r E q sen i t y – P r e f e r r e d E q sen i t y T Ö t a ben Ö sen t s t a n d i n g S h a r e s BVPS = frac{Toplam Hissedar Öz Sermaye – Tercih Edilen Öz Sermaye {Toplam Ödenmemiş Hisseler}BİÇİNDEPS=toplam _ _ _ _ ÇIKIŞ VE DİNLEME _ _ _ _ _ _ _ _ paylaşımlar _ _ _ _ _Tbutaben Sharvehbubendver VEqiçindeitY–Prvefverrved VEqiçindeitY​

BVPS Size Ne Anlatıyor?

Paydaki adi hisse senedinin defter değeri, bir şirketin adi hisse senedi ihracından elde ettiği, kazançlara göre artan veya zararlara göre azalan ve ödenen temettülere göre azalan orijinal geliri yansıtır. Bir şirketin hisse senedi geri alımları, defter değerini ve toplam ortak hisse sayısını azaltır. Hisse senedi geri alımları, bir şirketin adi hisse başına defter değerinde önemli bir düşüşle sonuçlanabilecek cari hisse senedi fiyatlarında gerçekleşir. Paydada kullanılan adi hisse sayısı, tipik olarak, hisse senedi opsiyonlarından, varantlardan, imtiyazlı hisselerden ve diğer dönüştürülebilir araçlardan kaynaklanabilecek temel hisse sayısının ötesindeki ilave hisseleri hesaba katan, geçen yıl için ortalama seyreltilmiş adi hisse senedi sayısıdır. .

BVPS Örneği

Varsayımsal bir örnek olarak, XYZ Manufacturing’in adi hisse senedi bakiyesinin 10 milyon $ olduğunu ve 1 milyon adi hisse senedinin ödenmemiş olduğunu varsayalım; bu, BVPS’nin (10 milyon $ / 1 milyon hisse) veya hisse başına 10 $ olduğu anlamına gelir. XYZ daha yüksek karlar elde edebilir ve bu karları daha fazla varlık satın almak veya borçları azaltmak için kullanabilirse, firmanın öz sermayesi artar. Örneğin, şirket 500.000 ABD Doları kazanç elde ederse ve kârın 200.000 ABD Dolarını varlık satın almak için kullanırsa, adi hisse senedi BVPS ile birlikte artar. Öte yandan, XYZ, yükümlülükleri azaltmak için kazancın 300.000 $’ını kullanırsa, adi öz sermaye de artar.

Hisse Başına Piyasa Değeri ile Hisse Başına Defter Değeri Arasındaki Fark

Hisse başına piyasa değeri, bir şirketin mevcut hisse senedi fiyatıdır ve piyasa katılımcılarının ortak hisse için ödemeye razı oldukları bir değeri yansıtır. Hisse başına defter değeri, tarihsel maliyetler kullanılarak hesaplanır, ancak hisse başına piyasa değeri, bir şirketin gelecekteki kazanç gücünü dikkate alan ileriye dönük bir ölçüdür. Bir şirketin tahmini karlılığı, beklenen büyümesi ve işinin güvenliğindeki artışla birlikte, hisse başına piyasa değeri daha da yükselir. Hisse başına defter değeri ile hisse başına piyasa değeri arasındaki önemli farklılıklar, muhasebe ilkelerinin belirli işlemleri sınıflandırma yollarından kaynaklanmaktadır.

Örneğin, bir şirketin bir dizi pazarlama kampanyası yoluyla oluşturulan marka değerini düşünün. ABD genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri (GAAP), pazarlama maliyetlerinin hisse başına defter değerini düşürerek anında giderilmesini gerektirir. Bununla birlikte , reklam çabaları bir şirketin ürünlerinin imajını geliştirirse, şirket yüksek fiyatlar uygulayabilir ve marka değeri yaratabilir. Piyasa talebi hisse senedi fiyatını artırabilir, bu da hisse başına piyasa ve defter değerleri arasında büyük bir ayrışmaya neden olur.

Adi Hisse Başına Defter Değeri ile Net Varlık Değeri (NAV) Arasındaki Fark

BVPS, bir şirketin hissesi, net varlık değeri veya NAV için hisse başına kalan öz sermayeyi dikkate alırken, bir yatırım fonu veya borsa yatırım fonu veya ETF için hesaplanan hisse başına değerdir. Bu yatırımlardan herhangi biri için NAV, fonun tüm menkul kıymetlerinin toplam değerinin, ödenmemiş fon hisselerinin toplam sayısına bölünmesiyle hesaplanır. NAV, yatırım fonları için günlük olarak oluşturulur. Toplam yıllık getiri, bir dizi analist tarafından bir yatırım fonunun performansının daha iyi, daha doğru bir göstergesi olarak kabul edilir, ancak NAV hala kullanışlı bir ara değerlendirme aracı olarak kullanılmaktadır.

BVPS sınırlamaları

Hisse başına defter değeri yalnızca defter değerini dikkate aldığından, tasfiye durumunda bile bir şirketin hisselerinin piyasa değerini artırabilecek diğer maddi olmayan faktörleri dahil edemez. Örneğin, bankalar veya ileri teknoloji yazılım şirketleri, fikri mülkiyetlerine ve insan sermayelerine (işgücü) kıyasla genellikle çok az somut varlığa sahiptir. Bu maddi olmayan varlıklar her zaman bir defter değeri hesaplamasına dahil edilmeyecektir.