12b-1 Fonu
12b-1 Fonu Nedir?
12b-1 fonu, sahiplerinden 12b-1 ücreti alan bir yatırım fonudur. 12b-1 ücreti, bir yatırım fonunun dağıtım ve pazarlama maliyetlerini karşılar. Genellikle fonu satmak için komisyonculara komisyon olarak kullanılır.
12b-1 fonları, tutulan yatırım varlıklarının bir kısmını alır ve bunları pahalı ücretler ve dağıtım maliyetlerini ödemek için kullanır. Bu maliyetler fonun gider oranına dahil edilir ve izahnamede açıklanır. 12b-1 ücretlerine bazen “düzey yük” denir.
Temel Çıkarımlar
- Bir 12b-1 fonu, bir fonun satış ve dağıtım maliyetlerini kapsayan bir 12b-1 ücreti taşır.
- Bu ücret, yükleme veya satış ücreti alan fonların aksine, fonun piyasa değerinin bir yüzdesidir.
- 12b-1 ücretleri, fon hisselerinin pazarlanması ve satılması, komisyonculara ve fonların diğer satıcılarına ödeme yapılmasının yanı sıra yatırımcılara fon prospektüslerinin basılması ve postalanması gibi reklam maliyetlerini içerir.
- Bir zamanlar popüler olan 12b-1 fonları, son yıllarda, özellikle borsa yatırım fonlarının (ETF’ler) ve düşük maliyetli yatırım fonlarının yükselişinin ortasında, yatırımcı ilgisini kaybetti.
12b-1 Fonlarını Anlamak
12b-1 adı, fon şirketlerinin kendi hisselerinin distribütörü olarak hareket etmelerine izin veren 1940 tarihli Yatırım Şirketi Yasası Kural 12b-1’den gelmektedir. Kural 12b-1 ayrıca, bir yatırım fonunun kendi varlıklarının dağıtım ücretlerini ödemek için kullanılabileceğini belirtir.
Dağıtım ücretleri, komisyoncuları ve fon hisselerini satan ve reklam için ödeme yapan diğerlerini tazmin etmek gibi fon hisselerinin pazarlanması ve satışı için ödenen ücretleri, yeni yatırımcılara izahnamelerin basılması ve postalanması ve satış literatürünün basılması ve postalanması için ödenen ücretleri içerir. SEC, fonların ödeyebileceği 12b-1 ücretlerinin boyutunu sınırlamaz, ancak FINRA kurallarına göre, pazarlama ve dağıtım giderlerini (hissedar hizmet giderlerinin aksine) ödemek için kullanılan 12b-1 ücretleri, bir fonun %0,75’ini aşamaz. yıllık ortalama net varlıklar.
12b-1 Ücretler
Bazı 12b-1 planları, yatırımcıların sorularını yanıtlamak ve yatırımcılara yatırımları hakkında bilgi sağlamak için kişilere ödenen ücretler olan “hissedar hizmet ücretlerini” de onaylar ve içerir. Bir fon, bir 12b-1 planını benimsemeden hissedar hizmet ücretlerini ödeyebilir. Hissedar hizmet ücretleri bir fonun 12b-1 planının bir parçasıysa, bu ücretler ücret tablosunun bu kategorisine dahil edilecektir.
Hissedar hizmet ücretleri 12b-1 planı dışında ödenirse, aşağıda ele alınan “Diğer giderler” kategorisine dahil edilecektir. FINRA, hissedar hizmet ücretlerine yıllık %0,25’lik bir üst sınır uygular (bu ücretlerin bir 12b-1 planının parçası olarak yetkilendirilmiş olup olmadığına bakılmaksızın).
Başlangıçta, kural reklam ve pazarlama masraflarını ödemeyi amaçlıyordu; Ancak bugün, ücretin çok küçük bir yüzdesi bu maliyetlere gitme eğilimindedir.
%0,75
%0,75, bir yatırımcının 12b-1 ücreti olarak tahsil edebileceği bir fonun net varlıklarının mevcut azami tutarıdır.
Özel Hususlar
12b-1 fonları son yıllarda gözden düştü. Borsa yatırım fonu (ETF) seçeneklerindeki büyüme ve ardından düşük ücretli yatırım fonu seçeneklerindeki artış, tüketicilere geniş bir seçenek yelpazesi sunmuştur. Özellikle, 12b-1 ücretleri ölü ağırlık olarak kabul edilir ve uzmanlar, alışveriş yapan tüketicilerin 12b-1 ücretleri alanlarla karşılaştırılabilir para bulabileceğine inanır.
